Норильский Никель (Норникель) - крупнейший производитель никеля, палладия, меди и платины. Компания также имеет огромные запасы сульфидной руды. Ключевыми активами Норникеля являются российские комплексы Polar и Kola, в которые входят шахты и перерабатывающие центры.
В начале 2018 года, как и в 2017 году цены на металлы периодически бьют свои максимумы. Средняя цена на медь за 2017 году была на уровне 6180, на данный момент цена составляет 7305. Средняя цена никеля в прошлом году была на уровне $10600, текущая цена составляет $15500. Прирост к средним ценам прошлого года составляет больше 25%.
Главным драйвером для роста цен на металлы было активный запуск электромобилей, но в 2018 году рост цен во многом связан с неопределенностью вокруг Норникеля и других российских экспортеров. Поэтому, конкретно по фьючерсам на никель вероятна коррекция к уровням начала апреля, но в долгосрочной перспективе текущие тренды автомобильной отрасли будут позитивно влиять на цены данных металлов.
Рост цен на продукцию Норникеля позволят компании нарастить EBITDA в 2018 году на 30-40% по сравнению с 2017 годом.
Норникель долгое время остается лидером среди российских компаний по дивидендной доходности. Напомню, что Норникель платит дивиденды дважды в год. За первое полугодие 2017 год компания заплатила 224 рублей на одну акцию (Текущая цена одной акции Норникеля на Московской Бирже составляет 11355 рублей).
Согласно дивидендной политике, компания направляет на дивиденды 60% от EBITDA, в случае если чистый долг/EBITDA не превышает 1.8x. По итогам 2017 года данный коэффициент составил 2.1x (но для расчета выплат компания взяла коэффициент 1.88x) и выплаты составят 54% от EBITDA. В пересчете на одну акцию выплаты составят 608 рублей, следовательно, 12-месячная доходность в сумме с промежуточными дивидендами за первое полугодие 2017 составит около 7.3%.
Но при этом, уже по итогам 2018 года (в случае отсутствия непредвидимых сценариев) выплаты могут составить более 1100 рублей на акцию и тогда доходность будет около 9% от текущих цен.
Напоминание: дата закрытия реестра – 17 июля. О том, что важно знать дивидендному инвестору можно прочитать в моей предыдущей статье.
Ставь лайк, если статья была полезной, и подписывайся на мой канал в Яндекс.Дзен, чтобы не пропустить новые обзоры дивидендных компаний!
Канал в Telegram - https://t.me/simple_investments