Сегодня я хочу рассказать не только о стратегии торговли облигациями, но и конкретной истории как я поучаствовал в техническом дефолте МФО "Домашние Деньги". Облигации могут быть не таким и консервативным инструментом, как кажется на первый взгляд, и сейчас вы в это убедитесь.
Иногда эмитент облигации объявляет оферту по выкупу облигации с рынка. Эмитенту это нужно для снижение долговой нагрузки и улучшения финансового состояния. Эта оферта добровольна и вы, как держатель облигаций, можете не продавать свои бумаги. Допустим, какая-то облигация торгуется на уровне 105 от номинала, а цена оферты - 100. В этом случае практически никто не подаст свои бумаги на оферту. А вот если облигация торгуется на уровне 95, то появляется возможность заработать безрисковую прибыль. Но безрисковая ли она?
А риск напрямую зависит от эмитента и его текущего положения дел. Текущая цена до начала оферты - это показатель настроения рынка - пройдет ли компания оферту или нет. И стратегия заключается в поиске и оценке облигаций, которые торгуются ниже цены оферты и смогут пройти оферту.
Но хватит теории, перейдем к конкретной ситуации. В 20 числах апреля нашлись облигации компании "Домашние Деньги". Компания известная и занимается выдачей микрозаймов. К тому же, она смогла успешно пройти ряд оферт. И на 24 апреля была назначена выплата очередного купона, а на 26 апреля оферта по цене 100 от номинала. А перед этим бумага торговала на уровне 70-80 от номинала.
И вот она возможность получить более 20% дохода за неделю. Большая часть рынка не верила в выплату купона и, тем более, в прохождение оферты. Но купон был выплачен и облигации стали торговаться на уровне 84 от номинала. Однако в ночь перед офертой появилось много инсайдов, что слишком много облигаций подали на оферту и у компании просто нет денег на выкуп. Именно так и получилось, компания допустила технический дефолт, не исполнив оферту. Я успел продать облигации по приемлемой цене утром 26 апреля. Итог сделки - небольшой минус.
Но основная задача статьи - рассказать о новой стратегии. И не нужно бояться пробовать новое, не забывая о рисках.
Присоединяйтесь к каналу в Telegram - https://t-do.ru/night_investor