В начале недели ММК представил результаты за 1 квартал 2018 года и утвердил дивидендные выплаты. Попробуем посчитать 12 месячную доходность и решить стоит ли добавить акции ММК в свой дивидендный портфель.
ММК - российская металлургическая компания. Вся основная деятельность компании осуществляется в городе Магнитогорске Челябинской области. Ключевой фигурой компании является миллиардер Виктор Рашников.
Результаты первого квартала получились довольно ожидаемыми: рост выручки и небольшое сокращение маржинальности по EBITDA. Компания также увеличила капитальные затраты и сделала заявление о том, что в течении 2018 года на кап.затраты будет направлено $750-800 миллионов. По оценкам компании текущие инвестиции позволят дополнительно получать к EBITDA $300-350 миллионов в год.
Несмотря на возрастающие капитальные затраты, ММК в первом квартале нарастил свободный денежный поток в 9.7 раз по сравнению с 1 кварталом 2017 года.
И 100% этого денежного потока будет направлено на дивиденды.
По итогам 1 квартала 2018 года совет директоров рекомендовал выплатить в виде дивидендов 0,801 рублей на акцию. При текущей цене в 45.55 рублей, доходность выплаты (или квартальная доходность) составит 1.75%
Исторически, ММК получает больший свободный денежный поток во втором и третьем кварталах. Текущее положение компании позволяет надеется, что свободный денежный поток и соответственно дивиденды в следующих кварталах будут не ниже дивидендов за первый квартал. Поэтому, 12 месячная доходность по акциям ММК будет как минимум 7%.
ММК довольно сильно недооценена к другим российским металлургам в лице НЛМК и Северстали. Текущие капитальные затраты позволят компании увеличить темпы роста выручки и EBITDA, что в свою очередь поможет улучшить оценку. От текущих уровней можно ожидать рост в 3-5% до конца 2018 года.
Напоминание: дата закрытия реестра – 25 июня, последний день для покупки бумаг компании – 21 июня. О том, что важно знать дивидендному инвестору можно прочитать в моей предыдущей статье.
Ставь лайк, если статья была полезной, и подписывайся на мой канал в Яндекс.Дзен, чтобы не пропустить новые обзоры дивидендных компаний!