Милена Марковна Кунис родилась 14 августа 1983 года в Черновцах в еврейской семье. Её мать Эльвира — бывшая учительница физики, ныне заведующая аптекой; отец Марк Борисович — в прошлом инженер-механик на черновицком заводе «Легмаш», сейчас работает таксистом. У Милы есть старший брат Михаил. Родным языком актрисы является русский.
В 1991 году в семилетнем возрасте Мила с семьёй эмигрировала в США и поселилась в Лос-Анджелесе. Во время переезда у них было всего 250 долларов наличными. «Это было всё, что нам разрешили взять с собой. Мои родители отказались от хороших рабочих мест и степеней, которые не подлежали передаче. Мы прибыли в Нью-Йорк в среду, и в утро пятницы мой брат и я уже учились в начальной школе в Лос-Анджелесе», — вспоминала актриса. Решение покинуть СССР было связано с «отсутствием будущего» для неё и брата. Другой причиной переезда в США Кунис называла проявление в СССР антисемитизма. Во второй день пребывания в Лос-Анджелесе Мила была зачислена в школу Роузвуд, при том что она не знала ни одного слова по-английски. Некоторое время из-за незнания языка Миле было сложно учиться. В биографических изданиях сообщалось, что Кунис осваивала английский язык благодаря телешоу «Цена удачи», однако в 2009 году актриса опровергла эту информацию.
В девять лет Милу зачислили в школу актёрского мастерства в Беверли-Хиллз. Там она встретила Сьюзен Кёртис, которая стала её менеджером. Карьера актрисы началась в 1993 году с появления в рекламах линии продуктов Лизы Франк и кукол Барби. В 1994 году начала сниматься в небольших эпизодах на телевидении, где состоялась её дебютная роль юной Хоуп Уильямс в одной из серий популярной мыльной оперы «Дни нашей жизни». В 1995 году она рассматривалась на главную роль в фильме «Загадай желание, Молли», но в итоге ей был отведён персонаж второго плана. До 1998 года Кунис получала незначительные или второстепенные роли в телесериалах и фильмах. В 1996 году она появилась в 4 эпизодах многосерийной драмы «Седьмое небо». В 1996—1998 годах исполнила роли второго плана в фильмах «Силач Санта-Клаус» (1996), «Дорогая, мы уменьшили себя» (1997) и «Джиа» (1998), где Кунис сыграла модель Джию Каранджи в детстве.
В 2009 году Мила появилась в комедийном фильме «Экстракт» вместе с Беном Аффлеком и Джейсоном Бейтманом. На съёмочной площадке она встретила режиссёра Майка Джаджа, сделав ему отсылку на короткометражный мультфильм «Отвергнутые». Впоследствии Джадж говорил: «Мила прекрасна, и вы бы поверили, что, возможно, она будет пересекаться с вами в реальном мире». Когда Джадж увидел Милу в фильме «В пролёте», он сразу же захотел утвердить её на роль в свой проект: «Я просто подумал: „Вау, эта девушка идеальна“». Кунис в свою очередь ответила: «Я большая поклонница „Офисного пространства“ Майка Джаджа, и я типа такая: „Окей, это очень простое решение“. Я пообещала им, что сделаю всё необходимое для участия в производстве, типа услуги мастерства или, скажем, актёрского дела».
В начале 2010 года вышел постапокалиптический боевик «Книга Илая», где Кунис исполнила роль Солары, попутчицы главного героя. Её напарниками по съёмочной площадке стали Дензел Вашингтон и Гэри Олдмен. Роль Солары также предлагали Кристен Стюарт, но та отказалась. Фильм получил смешанные отзывы критиков, однако кассовые сборы окупили бюджет почти в 2 раза. Мила вновь была удостоена номинации на Teen Choice Awards.
В конце 2010 года в прокат вышел психологический триллер Даррена Аронофски «Чёрный лебедь», где Кунис и Натали Портман сыграли балерин-соперниц — Лили и Нину соответственно. Портман предложила режиссёру Милу Кунис на роль Лили, так как они были близкими подругами.