Саратовский НПЗ раскрыл отчетность по РСБУ за 1 квартал 2018 года.
Выручка компании за 1 квартал текущего года снизилась на 8,8%, составив 2,9 млрд руб., что было обусловлено снижением стоимости процессинга и уменьшением объема переработки нефти. Вероятно, плановый ремонт, начатый в конце 2017 года, частично оказал влияние и на результаты 1 квартала 2018 года.
Расходы компании прибавили 1,5%, увеличившись до 1,9 млрд руб.
Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Кроме того, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого эффекта на итоговый финансовый результат.
В итоге чистая прибыль компании снизилась на 26,4%, составив 809 млн руб.
По итогам внесения фактических данных мы скорректировали прогноз финансовых показателей 2018 года в сторону понижения, отразив результат отчетного квартала, что привело к некоторому сокращению потенциальной доходности.
Дополнительно отметим, что Совет директоров рекомендовал выплатить владельцам «префов» дивиденды в размере 1 035 руб. на акцию по результатам 2017 года.
Если говорить о будущих результатах компании, то мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе завод будет способен зарабатывать чистую прибыль в диапазоне 4-4,5 млрд руб. Мы отдаем предпочтение привилегированным акциям компании, обращающимся с мультипликаторами P/BV 2018 около 0,4 и P/E 2018 около 3.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капитало