Споры вокруг темы снижения ключевой ставки наконец-то разрешены: в пятницу, 27 апреля, совет директоров Центробанка решил оставить все, как есть, и сохранить ключевую ставку на прежнем уровне – 7,25%. При этом предварительные мнения экспертов разделились на два лагеря: одни говорили, что ЦБ оставит ставку на месте, а другие были уверены, что снижению на 0,25 базисных пункта быть!
НЕСМОТРЯ НА ИНФЛЯЦИЮ…
Причин взять паузу у регулятора было несколько, и основная и самая неприятная из них – резкое ослабление курса национальной валюты, связанное с новыми санкциями. Если бы Центробанк рискнул и снизил ставку, это могло привести к очередному витку падения рубля и незначительному повышению уровня инфляции. Весьма сомнительно, что инфляция превысила бы ключевой показатель в 4%, регулятор боится не этого. Пока что неясно, как повлиял новый пакет санкций на инфляционные ожидания граждан: логика подсказывает, что ничего хорошего от этих показателей ждать не стоит.
«Банк России по-прежнему предполагает, что денежно-кредитная политика станет нейтральной в 2018 году. При этом Банк России считает, что потенциал снижения ключевой ставки для формирования нейтральных денежно-кредитных условий уменьшился, учитывая рост процентных ставок на развитых рынках и повышение страновой премии за риск на Россию. В дальнейшем, принимая решение, Банк России будет исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и развития экономики относительно прогноза», - отметили в пресс-службе ЦБ РФ.
СНИЖЕНИЮ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ БЫТЬ, НО… НЕ СЕГОДНЯ
Центробанк не отказывается от своих планах полностью прийти к нейтральной денежно-кредитной политике уже в этом году. Для этого потребуется снизить ключевую ставку. Следующее собрание директоров регулятора назначено на 15 июня 2018 года. Если ситуация на международных рынках будет держаться в рамке прогнозируемого коридора, ключевая ставка может быть снижена на 0,5%.
Необходимость снизить ставку диктует и политика государства – доступность кредитов для бизнеса и дешевая ипотека – одни из драйверов роста Российской экономики. И оба они зависят от ключевой ставки.
В то же время, многие эксперты склоняются к тому, что ключевую ставку в 6,5% мы сможем увидеть только через два года, а не к концу этого года, как хотелось бы.