Чтобы разобраться с базовыми понятиями на фондовом рынке, вполне хватит информации в интернете. Но если вы уже не новичок, книги помогут вам углубить знания.
Мы выбрали 4 книги, где авторы показывают на примерах, как составить и анализировать свой портфель, минимизировать риски и оценивать компании с помощью финансовой отчетности.
«Инвестиции». Уильям Ф. Шарп,
Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли
О чем: это учебник об инвестициях. В нем много расчетов, таблиц и формул. Авторы рассказывают как работают брокерские компании, как составить портфель и оценить его, подробно рассматривают разные виды ценных бумаг: акции, облигации, фьючерсные контракты.
Вначале объясняют основные принципы работы фондового рынка. Например, что происходит на биржах, как покупают и продают на них акции через заявки. Затем — как составлять и анализировать портфель. Рассматривают влияние инфляции и налогов.
В конце каждой главы — задания на понимание темы и экзаменационные вопросы для получения международного сертификата финансового аналитика — CFA. Его получают, чтобы подтвердить свои знания в сфере финансового анализа и инвестиций. По данным института CFA Institute, в России такой сертификат есть примерно у 300 финансистов. Ответы на задания есть в конце книги.
Что узнаете: как оценивать ценные бумаги, считать риски и анализировать свой портфель.
«Для того, чтобы определить стоимость ценной бумаги, необходимо оценить ожидаемую стоимость в конце периода владения и ожидаемую доходность за период владения, которая является подходящей для данной ценной бумаги»
«Оценка компаний». Ник Антилл, Кеннет Ли
О чем: о международном стандарте финансовой отчетности — МСФО, и как использовать эти данные при анализе компаний. Много таблиц, терминов, формул и отраслевой специфики.
Авторы рассматривают из чего состоит отчетность, оценивая компании из разных секторов. Среди них — добыча природных ископаемых, банковское дело и страхование. Также разбирают частые ошибки, которые возникают при обзоре компаний с помощью финансовой отчетности.
Что узнаете: как с помощью МСФО оценить, сколько на самом деле стоит компания.
«Если растущие компании представляют собой азартную игру в отношении будущего, то успешный анализ циклических компаний в огромной степени зависит от понимания того, чем обусловлено изменение продукции, прибыли и оборотного капитала»
«Инвестиционная оценка». Асват Дамодаран
О чем: о рыночной стоимости акций, облигаций и других активов. Автор рассказывает, как можно получить прибыль с любого варианта инвестирования: от ценной бумаги до недвижимости. Подробно рассмотрены инвестиции в недвижимость: как формируется ее стоимость, и какие есть потенциальные риски.
По мнению автора, любой актив можно оценить, даже несмотря на определенную долю риска и неточности. В конце каждой главы есть контрольные вопросы по материалу. Готовых ответов нет.
Что узнаете: как с помощью основных подходов и методов оценки определить рыночную стоимость любого актива.
«Проблема оценки заключается не в отсутствии достаточного числа моделей для оценки актива, а в том, что их слишком много»
В Тезисе опубликованы данные из МСФО крупных российских и американских компаний за последние 5 лет
«Разумный инвестор». Бенджамин Грэм
О чем: одна из основных идей книги — акция не какая-то «виртуальная реальность», а документ, который подтверждает, что вы владеете долей в бизнесе.
В книге мало прикладных формул, но много фундаментальных вещей для общего понимания фондового рынка: на что обращать внимание при выборе акций или облигаций, как диверсифицировать портфель и не поддаться эмоциям при сильном изменении котировок. Автор — Бенджамин Грэм, профессор Колумбийского университета, наставник самого успешного инвестора Уоррена Баффетта, основатель стратегии «стоимостного инвестирования» — поиска недооцененных ценных бумаг с помощью фундаментального анализа.
Грэм управлял собственной инвестиционной компанией Graham-Newman, чья среднегодовая прибыль была около 15%. Это один из лучших показателей на Уолл-стрит в первой половине XX века. «Я думал, что это самая лучшая из всех написанных книг об инвестиционной деятельности. Я и сейчас так думаю», — пишет Баффетт в предисловии к книге.
Что узнаете: основы стратегии «стоимостного инвестирования»
«Инвестор, чей портфель состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен ни расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться при ощутимом их повышении. Он всегда должен помнить, что рыночные котировки нужны ему лишь для того, чтобы удобнее было принимать обоснованные решения»
