18 апреля датский инвестиционный банк Saxo Bank опубликовал документ на 35 страницах — обозрение глобальных рынков для второго квартала 2018 года.
По мнению авторов обзора, один из величайших в истории экспериментов в сфере монетарной политики близится к завершению. Этот процесс идёт на фоне таких явлений, как рост национализма, ужасающее социальное неравенство и утрата молодёжью надежды. В обозрении для первого квартала в центре внимания авторов стояли финансовые пузыри, а в нынешнем банк обращается к инвесторам с предостережением, заявляя, что мы «явно приближаемся к завершению цикла».
Авторы обзора анализируют криптовалютный рынок и задаются вопросом о том, можно ли говорить о начале нового цикла для этого сектора. После того как ближе к концу 2017 года цифровые валюты достигли рекордных высот — цена биткоина взлетела до отметки в $20 000, они спустились на землю в первые три месяца 2018-го. Криптовалюта потеряла в стоимости более 50%. Это был худший в истории биткоина первый квартал и второй по степени убыточности квартал в целом.
По мнению криптовалютного аналитика Saxo Bank Джейкоба Паунси, ситуация остаётся неустойчивой из-за роста давления со стороны регуляторов и запрета на рекламу цифровых валют в социальных сетях. Однако, по его словам, «нельзя исключать возможности возвращения в прежнее состояние».
Паунси полагает, что в ближайшем будущем спад будет продолжаться из-за возможного усиления давления со стороны регуляторов и дальнейшей распродажи больших объёмов криптовалют, как это было с биткоином в случае Mt. Gox.
Значительные убытки стимулировали консолидацию рынка: наблюдается процесс покупки криптовалютных бирж крупными финансовыми организациями. Так, японский сетевой брокер компания Monex Group приобрела биржу Coincheck, Yahoo Japan покупает 40% акций токийской биржи BitARG, а Circle, за которой стоит Goldman Sachs, купила биржу Poloniex. Однако, несмотря на этот процесс, некоторые события могут стать трамплином для роста криптовалютного рынка во втором квартале. Паунси пишет:
Если на фондовом рынке случится значительный откат цен, начнётся приток денег в независимые активы, или активы, находящиеся вне зоны доступа для традиционной финансовой системы, и криптовалюты могут стать такой альтернативой. Приток институционального капитала на криптовалютный рынок, стимулируемый разработкой нормативно-правовой базы и защитой инвесторов, может привести к тому, что в четвёртом квартале начнётся подъём сектора.
По словам Паунси, учитывая, что цены на криптовалюты растут в период глобальной нестабильности, вызванной «Брекситом», победой Трампа на президентских выборах и ракетными испытаниями северокорейского режима, можно допустить, что текущий негативный цикл рано или поздно завершится. Когда слабые инвесторы покинут рынок, сильные игроки останутся в ожидании хороших новостей.