Северсталь - российская сталелитейная и горнодобывающая компания, которой принадлежит Череповецкий металлургический комбинат. Крупнейшим акционером Северстали является миллиардер Алексей Мордашов.
Компания прошла фазу активного роста и теперь, в условиях высоких цен на свою продукцию, демонстрирует рост выручки с небольшим сокращением прибыли. Северсталь также начала активно погашать долги, что благоприятно скажется на дивидендных выплатах.
До недавнего времени, дивидендная политика Северстали исходила из результатов компании по чистой прибыли с учетом долговой нагрузки. Новая дивидендная политика, представленная на днях будет также ориентироваться на уровень долговой нагрузки, но выплаты будут исходя из количества свободного денежного потока. Свободный денежный поток считается путем вычитания капитальных затрат из операционного денежного потока.
В качестве индикатора долговой нагрузки для расчета дивидендов компания использует коэффициент Net debt/EBITDA, и считает его самостоятельно публикуя в квартальных отчетах. Ниже можно посмотреть динамику и структуру долга и коэффициента Net debt/EBITDA.
Итак, согласно новой дивидендной политике при коэффициенте Net debt/EBITDA меньше 0.5, как это было в первом квартале этого года, компания направит на дивиденды как минимум 100% свободного денежного потока. При Net debt/EBITDA от 0.5 до 1 выплаты составят ровно 100% от свободного денежного потока. И при Net debt/EBITDA больше 1, на дивиденды направят только 50% свободного денежного потока.
В первом квартале это года как раз произошла ситуация, что компания объявила о дивидендах сильно превосходящих свободный денежный поток. Всего за первый квартал Северсталь направит на дивиденды 38.3 рублей на одну акцию. Текущая цена одной акции составляет 953 рубля, следовательно доходность выплаты составит 4%. При этом, вместе с дивидендами за первый квартал будут также выплачены дивиденды за 4 квартал 2017 года. Полугодовая дивидендная доходность составит 6.9%.
Касаемо будущих выплат конкретного прогноза пока дать не могу, но финансовое положение компании стабильно улучшается, поэтому выплаты более 100% свободного денежного потока должны сохранится в течении 2018 года. Текущая 12-месячная доходность акций Северстали составляет 13%.
Напоминание: дата закрытия реестра – 19 июня. О том, что важно знать дивидендному инвестору можно прочитать в моей предыдущей статье.
Ставь лайк, если статья была полезной, и подписывайся на мой канал в Яндекс.Дзен, чтобы не пропустить новые обзоры дивидендных компаний!