– Надежда: после покупки цена этой монеты точно пойдет вверх!
– Страх: мне никак нельзя проиграть еще раз! Буду сидеть в позиции пока не отрастет…
– Алчность: пффф, уже х2, ну что я говорил? Еще х10 и куплю себе бэху…а пока долью еще столько же, пока растет
– Отчаяние: эти сигналы/система/рекомендации/индикаторы/анализ не работают! это все развод и пузырь, который скоро лопнет!!!
Как часто в трейдинге ты испытываешь эти эмоции??
Дело в том, что теория экономики и финансов базируется на теории рационального выбора. Предполагается, что каждый индивидуум учитывает в процессе принятия решения всю имеющуюся информацию, которая позволяет ему вести себя рационально. Но… не в трейдинге! И опытные торговцы это знают очень хорошо. Еще в 1841 году Чарльз Маккей написал книгу о самых распространенных "безумствах" толпы. О стереотипности мышления каждого, особенно в условиях стресса.
Человеческие эмоции и иррациональное мышление вынуждают рынок вести себя повторяющимся образом. Раз за разом происходят ситуации, в которых большинство людей ведет себя одинаково, что называется когнитивными предубеждениями или искажением восприятия реальности:
– Неприятие потерь – склонность избегать расходов, а не стремиться получать доходы.
Люди, склонные к неприятию потерь, предпочитают лучше не проиграть, чем выиграть. Вы знаете таких - это ваши коллеги по офису, которые лучше проработают всю жизнь на дядю за стабильную зарплату и не будут рисковать. Для большинства людей потерять 100 долларов – не то же самое, что не выиграть ту же сумму. Однако с рациональной точки зрения это одно и то же – и в том и в другом случае присутствует отрицательный результат в размере 100 долларов. Примечательно, что психологический шок от потери примерно в два раза мощнее, чем от выигрыша..
С точки зрения трейдинга неприятие потерь мешает простому механическому следованию системе торговли, так как расходы, понесенные в ходе следования системе, воспринимаются гораздо серьезнее, чем возможные выигрыши от использования системы. Потери ощущаются острее при следовании правилам чем когда они потеряны в результате игнорирования правил.
– Эффект понесенных расходов – склонность рассматривать уже потраченные деньги как нечто более ценное по сравнению с деньгами, которые могут быть потрачены в будущем. При принятии решений учитываются уже понесенные расходы. Это мешает трейдерам усредняться.
К понесенным расходам в бизнесе принято относить расходы, которые уже были понесены и являются невосполнимыми. Например, понесенными расходами являются инвестиции в исследования новой технологии. Эффект понесенных расходов предполагает, что люди учитывают при принятии решения расходы, понесенные ранее.
Как влияет этот феномен на трейдера? Представь себе новичка, вошедшего в сделку с ожиданием выигрыша 2000 долларов. При заключении сделки он решает, что выйдет из нее, если цена упадет до уровня, при котором он понесет убытки в размере 1000 долларов. После нескольких дней его позиция приносит ему 500 долларов потери, а еще через несколько дней потери могут составить свыше 1000 долларов – больше 10 процентов его торгового счета... Размер его счета снизился с 10000 до 8934 долларов... Такая ситуация соответствует ранее принятому трейдером решению о моменте выхода..
Но неприятие потерь делает решение трейдера о выходе крайне болезненным, потому что его потери в этом случае зафиксируются. И пока он не вышел из позиции, у него сохраняется надежда на то, что рынок вернется к прежнему уровню и потери превратятся в выигрыш. Поэтому трейдер - новичок продолжает держать позицию, потому, что не хочет нести убытки и напрасно потратить эту тысячу долларов. Что же он будет делать, когда рынок продолжит падение и его потери составят уже 2000 долларов?
Рациональный подход предполагает, что он закроет позицию. Вопреки его прежним представлениям рынок четко говорит ему, что он был неправ, ибо рынок уже ниже уровня, на котором планировался выход. К сожалению, на этом этапе оба когнитивных предубеждения начинают действовать еще сильнее. Убытки и такуже превышают желаемый уровень, а признание этого факта становится все более болезненным… Многие трейдеры сохраняют такой стиль поведения, пока не потеряют все деньги или пока, руководимые паникой, не закроют позицию с потерей в 3 – 5 раз больше, чем планировалось изначально...
– Эффект распоряжения – склонность фиксировать доходы и не фиксировать потери.
Тут предполагается, что инвесторы будут продавать акции, цена которых растет и держать акции цена которых упала. Некоторые полагают, что этот эффект связан с эффектом понесенных расходов, так как оба они демонстрируют неготовность людей смириться с тем, что их прежнее решение не было результативным. Аналогичным образом стремление закрыть выигрышные позиции связано с желанием не упустить выигрыш.
Трейдерам, практикующим такой подход, становится крайне сложно противостоять крупным потерям, так как они сами уменьшают потенциал своих выигрышных сделок.
– Предубеждение относительно результата – склонность оценивать решение по его результатам, а не по сути самого решения в момент его принятия.
Жизнь состоит из неопределенностей. На многие вопросы, связанные с риском и неуверенностью, просто нет правильного ответа. По этой причине человек может принять решение, которое кажется ему рациональным и, скорее всего, правильным, но затем, вследствие непредвиденных и непредсказуемых обстоятельств, это решение не приводит к желаемому результату..
Недовольство результатом заставляет людей оценивать лишь вызвавшие его реалии, а не качество принятого решения. В трейдинге даже правильный подход может привести к убыточной сделке, а может быть и к целому ряду убыточных сделок. Эти потери заставляют трейдеров сомневаться в себе и своей способности к принятию решений, поэтому они начинают негативно оценивать собственный подход – только потому, что его результат был негативным.
– Предубеждение относительно новизны – склонность расценивать недавние данные или опыт как более важные по сравнению с полученными ранее.
Сделка, проведенная накануне, значит для людей гораздо больше, чем сделка прошлой недели или прошлого года. Два последних месяца неудачных сделок столь же значимы, сколь и предыдущие шесть месяцев успеха. Таким образом, результат серии недавних сделок может заставить большинство трейдеров сомневаться в своем методе и процессе принятия решений.
– Привязывание – склонность полагаться на уже известную информацию, привязываться к ней.
Игроки могут привязываться к последнему уровню цены и принимать решения в зависимости от соотношения текущей цены с этим уровнем. Привязка к недавним максимумам и сравнение текущих цен с ними не дает принять правильное решение.
– Эффект снежного кома – склонность верить в то, во что верят многие другие.
Это и есть "стадное чувство". Когда ты идешь за всеми. Обычно хомяки идут на убой на самых хаях, не понимания, что там дальше обрыв и долгий путь вниз.
– Вера в закон малых чисел – склонность делать неоправданные заключения, базируясь на недостаточной информации.
Например принятие решений о среднесрочных или долгосрочных инвестициях на 15-30 минутном таймфрейме...