Южный Кузбасс раскрыл отчетность по РСБУ за 3 месяца 2018 г.
Совокупная выручка компании снизилась почти на треть – до 6.95 млрд рублей. Снижение доходов, по отрывочной информации из внешних источников, произошло на фоне сокращения добычи. На экспорт пришлось около 52% консолидированной выручки компании.
Операционные расходы выросли на 0.7% до 6.5 млрд руб. Это привело к существенному падению операционной прибыли – до 475 млн рублей.
В блоке финансовых статей чистые финансовые доходы сменились расходами – в отчетном периоде отсутствовали значительные положительные курсовые разницы, имевшие место быть годом ранее. Долговая нагрузка компании несущественно сократилась до 124 млрд руб., а обслуживание долга обошлось в 2.8 млрд руб. Этой сумме были противопоставлены доходы по размещенным средствам в размере 1.8 млрд руб. Финансовые вложения составили 62.9 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Южного Кузбасса в отчетном периоде составила 895 млн руб., сократившись почти в 6 раз.
В целом отчетность вышла хуже наших ожиданий в части выручки. Мы понизили прогноз финансовых показателей, скорректировав в сторону уменьшения прогноз по добыче угля.
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/E 2018 около 9 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»