ынок не знает, что делать с долларом США, после того как недавний огромный выпуск государственных казначейских облигаций США "расхватали" без малейшего намека на драматичность, а данные по США идеально соответствовали ожиданиям.
Если посмотреть на индекс Citigroup Economic Surprise Index, сюрпризы по данным США менее позитивны, чем раньше (примерно +40 по сравнению с пиковым значением в цикле в конце декабря прошлого года при многолетнем высоком уровне выше +80), однако данные все же достаточно сильные. Тем временем данные из Европы резко преподнесли неприятный сюрприз, упав с потрясающего уровня +90, достигнутого в ноябре 2017 года, до отметки -31 в настоящий момент.
Поэтому трудно создавать какой-либо положительный сценарий для евро, связанный с относительной нормализацией политики, когда рынок уже достаточно серьезно настроен на повышение курса этой валюты. Да, заседание FOMC на следующей неделе станет еще одним событием экономического календаря, которое послужит потенциальным и крупным катализатором для доллара США, однако рынок его не особенно ждет, а подразумеваемая волатильность пары EURUSD резко рухнула ниже отметки 6,50% в своем месячном уровне, из-за чего становится все выгоднее выражать мнение о динамике посредством опционов. В середине декабря 2017 года подразумеваемая волатильность пары EURUSD за месяц "покусилась" на отметку 5,00, когда данная пара торговалась на уровне около 1,1750 и начала проявлять жесткую динамику в направлении отметки 1,2500+ к концу января.
Что касается других валют, несколько сильнее ожидается заявление Банка Норвегии, которое он сделает этим утром и которое, вероятно, приведет к волатильности почти независимо от своего посыла. При этом должны оправдаться общие "ястребиные" ожидания, если учесть, что Банк Норвегии склонен преподносить "ястребиные" сюрпризы и гораздо меньше переживает насчет ультранизкой инфляции, чем Банк Швеции (а это явление привело к возникновению более благоприятной тенденции в динамике валют G10 в последнее время (длинных позиций по паре NOKSEK)).
Что касается риск-аппетита, здесь мы отмечаем усиление признаков расхождений в основных индексах США, а также то, что скачок с февральских низов в большинстве других стран мира был менее ярким, чем в США; особенно это относится к европейским акциям. Иена снова резко укрепляется, тогда как риск-аппетит колебался в последние пару рабочих дней биржи, а пара EURJPY вчера подала новый "понижательный" сигнал, резко сменив динамику на противоположную после прорыва местных высоких уровней, хотя этой динамике не хватало волатильности, как и во многих корнерах на данном рынке.
Сегодняшние экономические данные из США в лучшем случае второстепенны, и внимание может сосредоточиться больше на общем настроении, и что бы ни устроил Трамп, который в последнее время "выкидывает" своих топовых работников, ходят слухи, что в дальнейшем произойдут изменения, и на сей раз, вероятно, выбор падет на советника президента США по национальной безопасности Герберта Макмастера и министра юстиции и генерального прокурора США Джеффа Сешнса. Назначение Ларри Кудлоу, признанного сторонника свободной торговли и глобалиста, несколько искажает протекционистский посыл, исходящий от "администрации" Трампа.