Кто стоит за обвалом рубля и российских акций?
Итоги "Черного понедельника".
Понедельник ознаменовался для российского рынка грандиозным обвалом. Индекс Мосбиржи потерял 8,3%. Из самых ликвидных бумаг в цене на 16,6% упали акции Сбербанка. Сравнивая кризисный 2014-15 годы был только день, когда индекс Московской биржи потерпел подобное большое падение (-12,1% 03.03.14), все остальное время падения не превышали 3,5%. Торги на фондовом рынке также сопровождались падением курса российской валюты: доллар подорожал на 3,7% по отношению к рублю, а евро на 4,1%.
Американские санкции вновь обернулись для российского фондового рынка – тяжким ударом. Санкции оказали огромное влияние на падение цен активов крупнейших российских компании, самы большой потерпел один из российских алюминиевых гигантов – US Rusal. Однако не все так плохо.
По решению американского Минфина установлен срок, в течение которого резидентам США, как физическим, так и юридическим лицам, разрешается передать долги, капитал или иные активы в «Русале», En+ Group и Группе ГАЗ и других попавших под санкции компаний третьим лицам вне юрисдикции США. Это необходимо сделать до 7 мая 2018 года. Довольно сжатые сроки, предписанные Минфином США для выхода из российских активов, вынуждают западных инвесторов спешить с их продажей, что крайне негативно сказывается на динамике цен акций российских компаний.
Министерство Финансов США настроено решительно и наверняка, это далеко не единственный их шаг, который ожидает нас этом году. Эксперты и инвесторы понимают, что ограничения, введенные сейчас в отношении компаний Олега Дерипаски – «Русала» и En+Group, - могут оказаться лишь первым ударом, за которым последуют новые, касающиеся еще целого ряда российских корпораций, широко представленных на мировых рынках. В такой ситуации большинство иностранных инвесторов и инвестиционных фондов начнут сокращать, а то и вовсе закрывать лимиты на работу с Россией. В подобных случаях держатели активов, ставших чрезмерно рискованными, предпочитают, как можно скорей избавиться от них, чтобы минимизировать свои риски на будущее. Именно поэтому распродажи наблюдались не только в сегменте акций металлургических компаний и кредитующих их банков, но и практически по всему фронту.
Не стоит ли воспользоваться ситуацией и начать покупки резко подешевевших акций российских эмитентов? Соблазн действительно велик, но эксперты полагают, что с тактической точки зрения частному инвестору сейчас лучше держаться подальше от рынка – если, конечно, он не профессиональный спекулянт, зарабатывающий на краткосрочных движениях котировок. Пока не будет совершенно четко видно, что дно падения уже пройдено – а таких признаков пока нет – покупка бумаг очень рискованна.
При этом стоит учесть, что помимо инвесторов, избавляющихся от российских активов, в игру на понижение как российского фондового рынка, так и курса рубля активно включились крупные западные хедж-фонды, и они могут сильно продавить рынок. Поэтому лучше дождаться окончания биржевой паники, после чего уже принимать инвестиционные решения на основе сформировавшихся «равновесных» цен на отечественные акции.