Реализация задачи ускорения темпов роста экономики наталкивается на ограничения в виде материальных (денежных) ресурсов. Всегда и во всех странах. Для преодоления препятствия в большинстве благополучных в экономическом отношении стран придуман и активно используется ряд финансовых инструментов и институтов. Так, для активного вовлечения временно свободных (не истраченных на данный момент) средств граждан существуют паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
Смысл этих институций заключается в том, что они собирают эти самые временно свободные деньги (накопления) граждан на своих счетах, а опытные брокеры аккумулированную сумму вкладывают в доходные активы. Прибыль (если таковая получается по итогам определенного периода) делится между участниками ПИФа пропорционально взносу. Взнос называется «паем», и он приравнивается по статусу к ценной бумаге, которую можно продать. Если фонд успешный, то даже несколько дороже, чем сам взнос, поскольку покупается в расчете на будущие доходы.
В западной практике такие фонды получили большое распространение и пользуются популярностью. Именно с их помощью простые граждане получают доступ на фондовый рынок, где торгуют ценными бумагами, и где при благоприятных условиях можно получить доход выше, чем по банковскому вкладу. Хотя и риск остаться без дохода никто не отменял. Для простых граждан полезность фондов заключается в том, что для того, чтобы выйти на рынок ценных бумаг, необходимо располагать немалой суммой денег (порог входа на рынок), обладать квалификацией, подтвержденной сертификатом. Паевой же фонд открыт для участия практически для каждого. Штат ПИФа, располагая и знаниями и массами средств, полученных в управление, может применять различные стратегии работы на рынке, которые более гарантировано приносят прибыль. Хотя трудно удержаться от замечания, что, несмотря на усиленную рекламу, абсолютно беспроигрышных приемов работы на рынке не существует.
В экономике фонды занимают почетное место потому, что они подпитывают ее солидными суммами. Фонды выступают наряду с другими организациями (так называемыми институтами коллективных инвестиций) основными игроками фондового рынка, направляя на него многомиллиардные потоки. И именно они и именно таким образом решают извечную проблему дефицита инвестиционных средств.
У нас такие фонды особой популярностью не пользуются. Причины понятны: и фондовый рынок узкий, и денежных средств у населения не так много, и финансовая грамотность невысока, и недоверие к диковинным инструментам присутствует. Для преодоления, по крайней мере, одного недостатка мегарегулятор решил разрешить ПИФам принимать взносы (продавать паи) не за деньги, а как бы в обмен на имущество. Даже проект документа разместил на своем сайте. Гражданам может быть такой вариант и придется по душе. Нет денег - можно отправить на заработки автомобиль или какую иную ценность.
Но для государства проку от такой инициативы мало. Для вложений в производство (а для того ПИФы и существуют- покупка акции предприятия ничто иное, как акт инвестиций средств в промышленность) нужны деньги, а не имущество граждан. Неужели всерьез можно думать, что предприятие готово менять свои ценные бумаги на шубы и бранзулетки? Да и технически, с позволения сказать, «инициативу» реализовать не так просто. Ведь неизбежно встанет вопрос об оценке имущества. А это отдельная и непростая задача. Причем новаторская фантазия регулятора идет еще дальше – выдавать прибыль имуществом!
Тут уж и комментировать нечего. Остается только недоуменно развести руками - фондовый рынок все-таки не ломбард и не «блошиный рынок».
Михаил Беляев, руководитель аналитического центра «Fundery», ведущий аналитик Агентства СЗК