Factor Investing, акции и коллекционные вина. Аналитики Credit Suisse назвали самые доходные активы за последние 118 лет. Примечательно, что в топе не оказалось многих финансовых инструментов, которые традиционно пользуются популярностью у инвесторов.
В первую очередь Credit Suisse, похоже, поставил точку в извечном споре о доходности мировых ценных бумаг. Согласно исследованию, с 1900 года акциям удалось обойти облигации более чем на 3,5%, а векселя почти на 4,5% в год. Это, по словам аналитиков, можно считать наградой за более высокий риск инвестирования. Если же оценивать только российский рынок, то здесь картина иная. В нашей стране облигации пусть и незначительно, но опережают акции по доходности. Хуже себя показали популярные у инвесторов золото и драгоценные камни. Если опираться на представленные данные, то такие вложения являются далеко не лучшим способом защитить капитал от инфляции: к началу XXI века драгметаллы и бриллианты уступили по доходности тем же казначейским облигациям США.
Печальной оказалась ситуация и с недвижимостью. Условно, приобретенное в 1900 году здание теряет по 2% от стоимости ежегодно. При этом такие инвестиции далеко не безопасны. В качестве примера аналитики приводят 36-процентный обвал цен на американское жилье в 2012 году. В России ситуация лучше - столь значительных падений отечественная история не помнит. Однако многие аналитики утверждают - шансов на то, что в ближайшие 5 лет недвижимость в стране принесет доход, нет. По прогнозам экспертов, стоимость жилья будет снижаться на 3-5% в год. Особое внимание в Credit Suisse обращают на предметы для коллекционирования. В среднем, за 118 лет они подорожали в 30 раз. Из предметов коллекционирования, по которым есть исторические данные, лучшие показатели у вина.
Проверку временем прошло и факторное инвестирование, в котором ценные бумаги выбираются исходя из определённых рыночных условий, предполагающих более высокую прибыль. Здесь на передовой позиции со времени мирового финансового кризиса – инвестиции в фактор стоимости. Правда в ближайшей время, доходность этого актива, как, впрочем, и всех остальных, будет низкой. Одна из основных причин - действующие сегодня процентные ставки, рост которых пока ограничен.