Авторская колонка Алексея Соколова, эксперта в области финансов (компания "ФИНАМ")
Поводом для этого выпуска «Школы» послужила интереснейшая дискуссия со слушателями моих курсов. Мы обсуждали тему «Почему хедж-фондам удается совмещать высокую доходность с высочайшей надежностью и какие приемы из практики хедж-фондов можно позаимствовать частному инвестору». Я хочу познакомить своих читателей с некоторыми аспектами этой дискуссии — уверен, что эта тема будет интересна самому широкому кругу читателей, заинтересованных в защите собственных инвестиций и в стабильном росте капитала.
Для начала напомню, что хедж-фонд — это частный инвестиционный фонд, цель которого заработать как можно больше при минимальных рисках. Клиентами таких фондов обычно являются крупные частные инвесторы, пенсионные фонды, страховые организации, то есть это своего рода закрытый клуб для избранных. Показатели хедж-фондов вызывают неподдельное уважение — на сегодня в них сосредоточено порядка $ 3,5 трлн. Для сравнения — ВВП России в прошлом году составил $ 1,2 трлн. Но дело не только в объемах средств под их управлением — этим фондам удается стабильно обгонять индексы при минимальных рисках управления. Судите сами, хедж-фонд Paloma Partners с момента запуска в 1985 году обогнал по доходности индекс S&P 500 на 1245% (!). Или вот другой пример: фонд Millennium Partners с 1998 года заработал больше индекса S&P 500 на 815%. При этом максимальная просадка за всю историю фонда составила всего 7,4%. Более того, хедж-фонды не просто стабильно зарабатывают — они зарабатывают в условиях самых сильных кризисов. За счет чего им удается оставаться на плаву и приносить доход и может ли частный инвестор использовать какие-то технологии хедж-фондов в управлении своим капиталом?
На мой взгляд, успех хедж-фондов обусловлен несколькими факторами. Во-первых, это инновационные разработки, использование принципов алгоритмического трейдинга. Фонды применяют самые современные технологии, вплоть до систем спутникового мониторинга и нейронных сетей для анализа, собирая и обрабатывая огромные массивы информации о всех компаниях. А во-вторых, это диверсификация. Но речь идет не о привычной всем диверсификации по портфелю, когда средства вкладываются в разные активы, а о более высоком уровне — хедж-фонды используют мультисистемность, работают сразу с десятками стратегий, которые уравновешивают риски. Например, если, условно говоря, одна система работает с акциями технологических компаний, то другая система уравновесит риски, инвестируя в бумаги другого сектора. Такой подход гораздо эффективнее обычного распределения активов, который применяет частный инвестор и который, к сожалению, часто сводится к принципу «собрать всего понемногу, смешать, но не взбалтывать».
Другой вопрос — как применить принципы работы хедж-фондов в работе частного инвестора? Рядовой инвестор не имеет тех широчайших возможностей, которые есть у хедж-фондов, не обладает доступом к особой информации и просто физически не может эффективно управлять портфелем, в котором могут находиться сотни акций. Но никто не мешает инвестору использовать принцип мультисистемности, выводя диверсификацию своих активов на совсем иной уровень, максимизируя прибыль и сводя риски буквально к нулю.
Я согласен, что рядовому инвестору сложно самому создать и вести несколько стратегий, и до недавнего времени применить принципы диверсификации хедж-фондов в частном портфеле могли только очень опытные трейдеры. Однако сейчас ситуация изменилась — технологии хедж-фондов, так же как это происходит и с другими сверхтехнологиями (вспомните, например, интернет или спутниковые системы связи, которые начинались как узкоспециализированные проекты), становятся доступны широкому пользователю. Как пример —сервис «Мультиследование» использует те же подходы, что и хедж-фонды, но предлагает их не избранным, а широкому кругу частных инвесторов. Сервис позволяет подключиться к корзине стратегий, которая состоит из двух торговых систем и более. Огромное преимущество такого решения — не нужно открывать отдельный счет для каждой из стратегий, портфели систем уже диверсифицированы, риски под контролем, а отключиться от услуги можно в любой момент. Состав используемых в портфеле инструментов постоянно пересматривается в зависимости от конъюнктуры рынка, вплоть до полного исключения той или иной стратегии из портфеля. Никаких усилий для управления стратегиями от клиента не требуется — все сделки автоматически повторяются на его счете.
Кстати, до 12 апреля 2018 года сервис предоставляет возможность бесплатно тестировать«Мультиследование» в течение месяца — это отличная возможность убедиться в преимуществах мультисистемного подхода к диверсификации своего портфеля.