Авторская колонка Алексея Соколова, эксперта в области финансов (компания "ФИНАМ")
В этом выпуске мы продолжим тему «Инвестиции-2018: во что вкладывать в условиях нестабильности и в преддверии президентских выборов» — давайте обсудим преимущества и специфику популярных финансовых инструментов.
Начнем с депозитов. Средняя ставка по рублевым депозитам физических лиц сроком от года до трех лет, по данным ЦБ РФ, в начале 2016 года составляла 9,49% годовых, в начале 2017-го — 7,83%, в октябре 2017-го — упала до 6,29% (это по вкладам в рублях; доходность долларовых депозитов опустилась до почти символических 1,4% годовых). В 2018-м, судя по всему, сохранятся высокие показатели количества отозванных лицензий, возможны проблемы и у довольно крупных кредитных организаций. При этом продолжится снижение ставок по вкладам. Банки обычно снижают их через несколько месяцев после решения ЦБ о снижении ключевой ставки, т. е. осенние снижения ставки пока не отыграны рынком. Надо ожидать продолжения снижения и самой ключевой ставки — в первую очередь из-за рекордно низкой инфляции, упавшей к декабрю 2017-го до 2,5% в годовом выражении. На практике это означает, что, если инвестор намерен разместить часть средств в банковский депозит, лучше открыть вклад в начале года, не дожидаясь, пока ставки пойдут вниз; по той же причине целесообразно подумать об открытии пополняемого депозита на длительный срок.
В условиях падения ставок по банковским вкладам многие консервативные инвесторы в прошлом году переключили внимание на рынок облигаций. У вложений в облигации есть ряд преимуществ перед депозитами. Покупая бумаги больших сроков обращения, можно зафиксировать доходность на длительный срок (банки редко предлагают вклады на срок более 5 лет, да и доходность таких вкладов ниже доходности депозитов сроком на 1–3 года). При снижении ставок на рынке ряд облигаций дорожает, т. е. инвестор получает не только купонный доход, но и зарабатывает на переоценке портфеля. И наконец, если инвестировать через индивидуальный инвестиционный счет, государство гарантирует возврат из бюджета ранее удержанного подоходного налога на сумму до 52 тыс. рублей в год.
Снижение ставок по вкладам на денежном рынке в 2018 году, скорее всего, продолжится, и облигационные стратегии сохранят свою привлекательность. Очень перспективным представляется формирование инвестиционного портфеля из корпоративных облигаций ведущих отечественных эмитентов — в этом сегменте сейчас есть очень хорошие предложения с доходностью к погашению в районе 8,5% годовых, т. е. более чем на 2 процентных пункта выше, чем по банковским депозитам.
Инвесторам, не имеющим опыта приобретения облигаций, я рекомендую воспользоваться готовыми стратегиями, портфель которых состоит из облигаций. И конечно же, вы всегда можете обратиться за консультацией по поводу составления портфеля ко мне и моим коллегам.