Автор - Малёваная Наталья Владимировна
Советник по личным финансам, частная практика
e-mail: nat.malevanaya@mail.ru
www.instagram.com/natalia.finik
Ключевые слова: инвестиции, ИИС, личный капитал, облигации, налоги, народ, брокер, ценные бумаги.
Больше материалов на сайте журнала «Оценка инвестиций»
26 апреля 2017 года Минфин России начал продажу народных облигаций или ОФЗ-н. За первые три дня было продано облигаций на 3 млрд. руб. Это уже третья попытка займа государством денег у населения. (Первая была в 1995 году, вторая – в 2000).
Из плюсов можно отметить лишь сомнительную гарантию погашения (Если помните, в 1998 году государство так и не смогло рассчитаться по своим обязательствам перед народом), призрачную возможность обыграть ставки по депозитам (очевидно, что процент по ним, как и ключевая ставка будут снижаться) и неоднозначное освобождение от уплаты налогов на купонный доход (в случае, владения облигациями до срока погашения купонный доход освобождается от 13%-ого налогового бремени).
Взглянем под другим углом.
Минимальный порог входа – 30 штук, стоимость одной облигации составляет 1 000 руб. На бирже можно купить облигации и на 1000 руб.
Заявленная доходность инструмента будет исполнена при условии владения ценной бумагой на протяжении всех трех лет.
Комиссии берутся как при покупке, так и при досрочном погашении ценных бумаг. Причем их размер дифференцирован. При инвестировании 30-50 тыс.руб составляет 1,5%, 50-300 тыс.руб. – 1%, свыше 300 тыс.руб. – 0,5%.
ОФЗ-н не торгуются на бирже. Их продажу осуществляют только два агента: ВТБ-24 и Сбербанк. В таких условиях их ликвидность серьезно уступает любым других облигациям, покупку которых можно осуществить при помощи брокера.
При досрочном погашении ценных бумаг вам придется заплатить налог 13% с разницы в цене между стоимостью покупки и продажи. В этом смысле значительно выгоднее инвестировать в ОФЗ через ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), которые предполагает фиксированное значение налоговых послаблений.
Таким образом, для народа (а ведь Минфин позиционирует их как эффективный инструмент для людей со средним уровнем дохода), а уж тем более для квалифицированных инвесторов (имеющих в своем распоряжении выход на разные биржи разных стран), эти ценные бумаги навряд ли будут интересны.
Двойные комиссии, низкая ликвидность, непрозрачные налоговые льготы – создают все условия для выбора в пользу ИИС, которые предлагает ровно противоположные условия.