Вы не пожалеете, что прочитаете ниже!
Понаблюдайте немного и вы поймете, как наш мозг перестает воспринимать реальность того, что кроется на самом деле в этой картинке, вы видите, как все начинает поглощаться, таким образом происходит обман нашего восприятия, и мы перестаем замечать истинные черты.
Вы замечаете, что происходит сейчас на рынке, экономике, инновациях которые поглощают наш разум и перестают работать его правильно, не замечая граней.
Смысл и суть того, что вы прочитаете дальше, это небольшая загадка, на которую вы должны будете дать ответ себе и не дать поглотить ваш разум, ибо то что на нас всех движется способно натворить много беды.
Мир накрыла инвестиционная эйфория — дорожают все активы, и биржи утратили чувство опасности. Однако история показывает, что избыточный биржевой энтузиазм до добра не доводит.
Легко, безрассудно
Инвесторы во всем мире излучают оптимизм. Дорожают абсолютно все виды активов. Dow Jones по итогам торгов 18 октября впервые превысил уровень 23 000 пунктов. Уже 16 месяцев подряд американские биржевые индексы ни в течение дня, ни в течение недели не опускаются даже на 5% — такого беспроигрышного для инвесторов и при этом такого длительного периода не было уже 20 лет. Индексы выросли на 20% за последние 12 месяцев и сейчас втрое превосходят цифры 2009 года.
Цена акций в США сейчас в 31 раз превышает средний за 10 лет размер годовых дивидендов по этим акциям. Иными словами,никто не думает о дивидендах при покупке ценных бумаг — все намереваются получить прибыль просто от их удорожания. Предполагается, что дорожать они будут до бесконечности (я надеюсь вы уловили мою мысль и обращения сегодняшнего поста).
Кредиторы по всему миру, забыв о риске, приобретают облигации компаний, которые пребывают в плохом финансовом состоянии и вполне могут обанкротиться,— такая беспечность в финансовом мире наблюдается довольно редко.
Столь же редко случается рост цен на недвижимость, подобный нынешнему. Цена американской недвижимости достигла уровня, имевшего место до глобального финансового кризиса 2008–2009 годов, и превысила долгосрочный средний показатель относительно размеров арендной платы. В Великобритании цены не просто выше долгосрочного уровня, а сильно выше. А в Канаде и Австралии они, похоже, и вовсе устремились в космос. То есть инвесторы вкладываются в недвижимость в расчете на то, что она будет дорожать и дорожать, а не рассчитывая зарабатывать на аренде.
Буму инвестиций способствует политика центральных банков индустриальных стран, которые после глобального финансового кризиса держат краткосрочную процентную ставку почти на нуле. Центробанки делают все, чтобы поддерживать в экономике низкую процентную ставку — с этой целью они уже купили государственных облигаций на $11 трлн.
А еще инвесторов вдохновляет ускорение глобального экономического роста. Во втором квартале нынешнего года он был особенно быстрым — самым быстрым с 2010 года. Особую роль здесь играют развивающиеся страны, именно их успехи помогли США и странам еврозоны прибавить в динамике.
Зарплаты в мире не растут, а из-за низкой инфляции инвестиционные товары дешевы. Так что большинство компаний располагает значительными запасом наличности.
Инвесторов сейчас интересует не безопасность вложений и не страховка от риска, а исключительно прибыльность. Именно поэтому они с большим воодушевлением отнеслись к размещению на мировом финансовом рынке еврооблигаций таких стран, как Ирак, Украина и Египет: те обещали платить в среднем 7% годовых.
Абсолютное зло
Наиболее эффектным эпизодом с энтузиазмом инвесторов можно считать историю, связанную с так называемой Компанией южных морей — дело было в Великобритании.
Все началось в 1710 году, когда британские власти, обремененные военными долгами в £50 млн, решили воспользоваться идеей получить деньги на коммерческом процветании мира. Правительство тори выдало лицензию компании, обладавшей эксклюзивным правом на торговлю со странами южных морей (Латинская Америка и Тихоокеанский регион), в обмен на обязательство взять на себя часть государственного долга.
Компания, имевшая ярко выраженные связи с властями, начала быстро богатеть, и в 1720 году совет директоров предложил правительству выплатить вообще весь госдолг, который к тому времени составлял £30 млн.
Согласно общественному мнению, эта схема уже попахивала мошенничеством, однако британские политики ее поддержали, сославшись на то, что появился шанс погасить госдолг за 25 лет.
Быстро распространились слухи, что компания потратила £1,25 млн на взятки министрам и членам парламента, чтобы те поддержали проект.
Застрельщиком тогдашнего акционерного бума стал министр финансов Джон Эйслаби — он приобрел акции компании, казавшейся неимоверно успешной, на грандиозную сумму £27 тыс. В свою очередь, набиравший популярность политик Роберт Уолпол рассуждал в парламенте о порочности игры на курсе акций — мол, она отвлекает людей от производительного труда и торговли, соблазняет их призраком легкого обогащения.
Уолпол отметил, в частности, что «весь проект Компании южных морей — это абсолютное зло; его суть — искусственное повышение стоимости акций путем возбуждения и поддержания безрассудной страсти у инвесторов и с помощью обещаний дивидендов от капиталовложений, которые недостаточны для достижения заявленной цели».
Однако парламентарии были весьма увлечены перспективами личной акционерной прибыли, так что 2 апреля 1720 года, вскоре после выступления Уолпола, проект получил одобрение в Палате общин подавляющим большинством голосов (172 против 55).
Британский фондовый рынок охватила спекулятивная мания. Курс акций Компании южных морей за три месяца вырос почти в три раза, а еще через месяц рост оказался пятикратным. В связи с таким энтузиазмом в Великобритании стало появляться множество акционерных обществ — по большей части фальшивых.
К июню 1721 года акции Компании южных морей подорожали относительно апреля 1720-го уже в десять раз.
Главными торговыми площадками в Лондоне тогда были кофейни — и там представители самых разных сословий, мужчины и женщины, вкладывали деньги в акции любых компаний, желавших эти деньги получить. Известным успехом пользовались, например, те, что обещали сделать соленую воду пресной или создать вечный двигатель.
Вскоре начались банкротства этих мелких акционерных обществ под давлением правительства — Компания южных морей крах конкурентов только приветствовала. Но потом пришел и ее черед. Поняв, что акции совсем не обязательно приносят прибыль, все принялись избавляться от бумаг Компании южных морей.
К октябрю 1721 года эти акции уже стоили как в апреле 1720-го, то есть подешевели в десять раз. Тысячи людей разорились. Носильщики и служанки, которые в период акционерной эйфории накупили в кредит экипажей и драгоценностей, оказались банкротами. Священники, деятели искусства, дворяне за пару месяцев потеряли все свои долго копившиеся сбережения. Каждый день сообщалось о самоубийствах незадачливых акционеров.
Итогом акционерного бума 1720–1721 годов (который больше напоминал помешательство) стали массовые выступления против властей (в связи с этими волнениями главный почтмейстер Великобритании принял яд, а один из министров скончался от сердечного приступа).
Директора Компании южных морей были арестованы, их имущество конфисковали для удовлетворения требований акционеров. Расследование показало, что среди тех, кто с энтузиазмом вкладывался в компанию в надежде на грандиозные прибыли, были 462 члена Палаты общин и 122 члена Палаты лордов.
Стоит сказать, что именно наведение финансового порядка в погрузившейся в хаос Великобритании было главной заботой упомянутого Роберта Уолпола, который стал первым в истории страны премьер-министром.
Вам пока что ничего не напоминает то, что вы прочитали? И о чем речь будет идти дальше?)