Вдень Онам, по преданию, царь-демон Бали (сильный) был одновременно и унижен, и благословлён Богом в образе Ваманы (карлика).
Бали выбрал себе это имя, поскольку считал, что ни у кого нет силы (балы) больше, чем у него. Он был насквозь пропитан самовосхищением.
Когда он совершал ягу (жертвоприношение), к нему явился Бог в образе юного брахмана-карлика и попросил подарить ему клочок земли длиной в три шага. Бали сказал, что он мог бы попросить гораздо больше земель и богатства, однако мальчик настаивал на крошечном даре в три шага.
Наставник предупреждал Бали, чтобы он не доверял внешнему облику и словам просителя, ибо подозревал, что это мог быть сам Бог. Бали же обрадовался: если это правда, значит он настолько могущественен, что даже Бог появляется у его дверей как нищий. Так думал он.
Когда же Вамана принял космические размеры и первым шагом охватил всю землю, а вторым — всё необъятное небо, Бали присмирел. Он предложил свою собственную голову взамен третьего шага и позволил столкнуть себя в Подземный мир.
В этот день отмечается событие, когда Бог воплотился в Вамане для того, чтобы показать, как губительна гордыня. Как только эго было побеждено, Бали очистился, и Бог одарил его милостями. Он уверил его, что всегда будет его защитником, и разрешил ему каждый год в день Онам возвращаться в земной мир, чтобы увидеть своё царство и принять знаки уважения от своих оставленных подданных. Поэтому в этот день празднуется как пришествие Ваманы, так и преображение Бали.