Черная пятница - идеальный день для разговоров о долларах и золоте. Что о них думают инвесторы?
Раз уж сегодня такой знаменательный день, когда все тратят деньги на ненужный хлам со скидкой, давай поговорим про золото и валюту. Рассматривать их мы будем, разумеется, в качестве инвестиционных инструментов.
ВАЖНО: автор текста не имеет экономического образования или лицензии независимого финансового консультанта. Я не могу давать вам советы. Я пишу этот текст для развлечения, а вы для развлечения читаете. Однако я являюсь практикующим инвестором, поэтому все мысли проверяю собственными деньгами.
Инвестиции в драгоценные металлы
Сегодня я не могу поверить, что несколько лет назад серьезно рассматривал инвестирование в золото как долгосрочную стратегию. Тогда я еще не был в курсе нюансов рынка и исходил из простой парадигмы "Золото всегда растет".
В целом золото как инструмент всегда было популярно у инвесторов. Ключевыми факторами популярности желтого металла стали вот какие моменты: во-первых, количество золота очень ограничено, а во-вторых, оно обладает очень высокой ликвидностью. И в целом да, оно более-менее стабильно растет в цене на сверхдлинных горизонтах. Поэтому из средства платежа превратилось в инструмент инвестирования.
Но золото не дает дивидендов, не приносит ренту, не платит купоны. Оно просто лежит. Поэтому инвестор надеется заработать на росте его стоимости в периоды, когда остальные инструменты показывают слишком высокую волатильность.
То есть, в кризисы.
И долгое время роль металла как "тихой гавани" в опасные периоды была непоколебима. Но 2014 год принес нам много сюрпризов, в числе которых было золото, резко скорректировавшееся в цене, когда этого, по идее, не должно было произойти. Волатильность инструмента возросла, тихая гавань была смыта огромным цунами. Инвесторы стали относиться к инструменту с опаской.
В ценообразовании золота важно выделить два момента:
- Чем выше процентные ставки в США, тем ниже желтый металл. Логично: инвесторы продают золото и покупают государственные облигации, которые на высоких ставках приносят высокий доход.
- Чем выше страх на рынке, тем больше временный спрос в золоте и рост его цены
Соответственно, правильный момент для покупки золота - минимальные процентные ставки и только-только начавшийся кризис. Подгадать такой момент довольно сложно. Пример: люди, которые успели войти в золото в 2008, за три года удвоили свой капитал. Вслед за ними потянулись опоздавшие. Но, внезапно, США повысили ключевую ставку и цена металла обвалилась больше чем на треть из-за повального бегства в трежерис (гос облигации США).
Валюта
Как и в случае с золотом, единственный доход инвестора тут - рост стоимости. Правда, по сути, валюта это не инвестиция, это перевод денег из одного вида в другой. Но мы с тобой живем в России, поэтому знаем, что рубль стабильно падает к доллару, и в целом годовой рост курса валюты может (почти) перекрыть рублевую инфляцию. Почти - потому что нельзя забывать, что валюта тоже ей подвержена.
Если объяснять суть инвестирования в доллар на пальцах, то вот смотри.
За последние 20 лет курс вырос примерно в 11 раз. Инфляция при этом отличается в разы, если брать на глаз, то в США это 2% в год, в России 7-14%. Курс валют изменяется как раз из-за этой разницы, ведь паритет должен соблюдаться. Курс доллара несколько раз за этот период взлетал вверх. В какой-то момент ЦБ заморозил доллар на отметке около 30 рублей. Но деньги кончились, и курс пришлось отпустить. Результат мы видели в 2014 году, когда цифра 70 стала реальностью, пусть и на короткое время. НО. Разница между 70 и 30 как раз соответствовала накопленной разнице в инфляции.
Резюмируя по доллару
На коротком сроке возможны существенные движения курса валют. На этом зарабатывают профессиональные спекулянты. Не лезь туда, они тебя сожрут. Если ты планируешь держать баксы вдолгую, ты заработаешь ту самую разницу в инфляции, то есть, в районе 6-7 процентов. Облиги дадут тебе не меньше. Чтобы получить больше, нужно продавать доллар на пике кризисов в России. Ты можешь угадать правильный момент? Я нет.
В общем, свободные средства лучше инвестировать. В среднем рынок США (за последние годы) дает около 10% годовой доходности в долларах, что очень неплохо, как мне кажется. Как инвестировать в США? Я расскажу в других материалах.