Соликамский магниевый завод опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за девять месяцев 2018 года.
Выручка СМЗ увеличилась на 28,3% - до 5,6 млрд рублей. При этом доходы в магниевом подразделении показали рост 15,5% до 2,5 млрд руб. на фоне роста мировых цен на магний на 9,7% в долларах США. По направлению редкоземельных металлов, чья выручка снизилась в 2017 году, удалось нарастить доходы за 9 месяцев 2018 года почти на 50% - до 2,8 млрд рублей, вследствие роста цен на продукцию редкометального производства.
Операционные расходы прибавили 11,7%, составив 5,2 млрд руб. В итоге завод зафиксировал операционную прибыль в размере 415 млн рублей против убытка в 278 млн рублей годом ранее.
По линии финансовых статей компания получила доход 55,7 млн рублей от участия в других организациях, главным образом, от ООО «Соликамский завод десульфуратов». Долговая нагрузка с начала года сократилась на 175 млн руб. до 337 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 22,4 млн руб. против 73,4 млн руб.
В итоге в отчетном периоде СМЗ показал чистую прибыль в размере 334 млн руб. против убытка в 235 млн руб. годом ранее.
По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз финансовых показателей компании, отразив более высокую выручку от продаж редкоземельных металлов и повысив будущие доходы от магниевого производства. Помимо этого мы понизили размер прочих расходов. В результате, потенциальная доходность акций компании несколько увеличилась.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»