Параллельно со стандартным вопросом "как высоко могут забраться цены на акции, перед тем как упасть", существует другой вопрос, который всегда тревожит инвесторов "в какой мы точке бизнес-цикла". Как быть и что делать вы узнаете в конце статьи, а пока рассмотрим некоторые факты.
Согласно мнению Майкла Хартнетта из Bank Of America - мы слишком "долго были под вермутом" и, кажется, уже сильно "опьянели".
- 2017: Рост биткоина с 300 до 19600 долларов за 3 года. Величайший пузырь за всю историю
- 2017: Картина "Спаситель Мира" Леонардо Да Винчи была продана за 450 млн. долларов. (среднестатистическому американцу надо работать 7500 лет, чтобы ее купить)
- 2017: Аргентина - опять. (8 дефолтов за 202 года). Опять выпустили 100-летние суверенные облигации, спрос на которые превысил предложение.
- 2017: Европейские высокодоходные облигации были оценены как менее рискованные чем US Treasuries.
- 2017: Рыночная капитализация Facebook (25 тысяч работников) превысила рыночную капитализацию Индии (1,3 млрд человек)
- 2018: США, Великобритания, Германия и Япония - индекс безработицы на многолетних минимумах.
- 2018: Глобальный уровень долга остается на уровне 10 трлн долларов.
- 2018: S&P 500 P/E вырос до неимоверных 20 за 12 лет из прошлых 120.
- 2018: S&P 500 P/B больше 3. Вырос за 7 лет из последних 70.
- 2018: Снижение налогов в США на 1.5 трлн долларов привело к наращиванию долга американскими корпорациями в виде выпуска корпоративных облигаций на 1.5 трлн долларов. Также были проведены обратные выкупы на 0.9 трлн долларов.
- 2018: “Победители” количественного смягчения (фонды недвижимости, кредиты, и растущие рынки) стали проигрывать “плохим игрокам” (волатильности, US$, товарам, деньгам).
- 22 Августа 2018: S&P500 бычий рынок стал самым долгим в истории.
- Декабрь 2018: ФРС начнет 9-й "поход по закручиванию гаек" и повышению ставки.
- Май 2019: Прогноз уровня глобальной прибыли на 1/3 выше чем в период пика 2008 года. (IBES $3.3трлн против $2.4трлн)
- Июль 2019: Экономическая экспансия США станет самой долгой со времен Гражданской войны.
Вот еще несколько фактов:
Berkshire Hathaway, главой которого является Уоррен Баффет выкупил на 1млрд долларов собственных акций фонда, это явный сигнал того, что недооцененных хороших акций, которые так любит Баффет, на рынке не почти осталось.
По заключению Bank Of America - накачка деньгами (ликвидностью) экономик с помощью центральных банков, это главный драйвер рыночных цен за последнюю декаду.
Ну и последнее по списку, но не последнее по значению:)
График повышения ставки ФРС
- ФРС зачастую вступает в дело с повышением ставки, до того как что-то обрушится.
- К концу 18 года это будет 9-й поход ФРС по "закручиванию гаек".
- Растущие рынки, кредитные рынки, рынки технологий - это все кандидаты на падение.
Предварительное повышение ставок всегда сопутствовало дальнейшему сдутию пузыря. Последний раз ставку повышали до 6 сейчас ставка 2,25. Я думаю, что уровень ставки 4-6 это уже будет набатный колокол перед тем как рынки полетят в Тартарары! Повышалась она в последние разы в течение 2-х лет. Так что 1,5 - 2 года у нас еще есть.
Что делать нам, разумным инвесторам?
- Ну, во-первых, не бояться падений рынка, всегда будут и падения и рост.
- Согласно данным ЦБ РФ доля нерезидентов на рынке России около 25%, Т.е. можно спрогнозировать, что при полном выходе нерезидентов в случае панического бегства рынок сходит вниз на 25%. Также надо учитывать, что большинство денег нерезидентов в дорогих популярных акциях.
- Обратить внимание на наш российский рынок. На нем очень много недооцененных акций, которые не сильно пострадают при падении на рынке американском. Посмотрите на любезно предоставленную аналитику Starcaptial. По недооцененности Россия на первом месте.
- Выбирать акции по их бизнес-показателям P/E, P/B, EBITDA, ROE и т.д. только бизнес-показатели отображают действительное положение дел в компании. Не покупайте популярные акции по завышенным ценам. Покупайте тихие акции по ценам достойным.
- Когда после падения придет приливная волна, то прилив поднимет все лодки. Но "недооцененные" лодки выплывают, как правило, быстрее.
- Читайте этот блог.
Если вам понравилась статья, приглашаю вас присоединиться к проекту "Пути-дороги инвестора" подписавшись на Яндекс Дзен канал, Телеграм канал @putidorogi, или посетив блог putidorogi.livejournal.com. Проект создан для того, чтобы помочь найти правильные инструменты для долгосрочных инвестиций. Присоединившись к проекту, вы узнаете как получать хороший доход размещая деньги на фондовом рынке и не только. Автор проекта - частный инвестор, познакомит вас со сложным, но интересным миром финансов и покажет пути-дороги к доходному инвестированию.