Кубаньэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2018 г.
Совокупная выручка компании выросла на 12,3% до 34,8 млрд руб. на фоне увеличения доходов от передачи электроэнергии на 12,7%, составивших 34,4 млрд руб. Причиной такого роста стало как увеличение среднего расчетного тарифа, так и роста полезного отпуска электроэнергии.
Операционные расходы выросли на 11,7% до 32 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения резкого роста расходов на передачу электроэнергии (до 14,6 млрд руб., +17,8%). В итоге операционная прибыль Кубаньэнерго увеличилась на 17,6%, составив 3,4 млрд руб.
Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 2,1 млрд руб. до 24,8 млрд руб., однако благодаря удешевлению кредитных ресурсов финансовые расходы компании сократились на 2,3%. В итоге чистая прибыль выросла более чем на четверть и составила 1,2 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз объемов выручки по основной деятельности на текущий и последующие годы, что повлекло за собой рост операционной эффективности. В результате данных изменений потенциальная доходность акций компании значительно выросла.
Акции компании обращаются с P/E 2018 свыше 11 и P/BV 2016 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»