Эксперты в СМИ опять заговорили о том, что в августе рубль начнет падать и уже не сможет остановиться. АБН собрал комментарии аналитиков, чтобы понять — действительно ли стоит в этом августе волноваться за рубль больше, чем обычно?
Директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев:
Традиционно россияне относятся с опаской к августу, в котором происходят различные не самые приятные события. Конечно, времена изменились, но шансы на новый обвал однозначно есть.
Инвестиции в российские акции сейчас подвержены очень существенным рискам и связаны они не с Россией и не с санкциями. Американский рынок акций ждет успешного эффекта бюджетно-налоговой реформы, а также увеличения инвестиций в инфраструктурные проекты. Пока не реализовано ни одно предвыборное обещание Трампа. Если рынки разочаруются в своих ожидания, распродажа в американских акциях и фондовых индексов по всему миру не за горами. Заработав на дивидендах, можно легко потерять намного больше на падении курсовой стоимости.
На российском валютном рынке кризиса не будет, но во II полугодии рубль вероятно будет подешевле. Слабый рубль выгоден правительству и сохраняющим сильное лобби экспортерам, особенно сталеварам. Дешевый рубль однозначно позволит решить проблемы бюджета, наполнив казну дополнительными доходами. В пользу ослабления рубля до конца года также сыграют выплаты по внешним долгам российских компаний и банков, нестабильная военно-политическая ситуация на Востоке Украины и вероятная дальнейшая санкционная война с Западом. Надежды на разрядку, связанные с победой Трампа, оказались пустыми. Естественно ключевым «медвежьим» внешним фактором остается ужесточение монетарной политики ФРС. ЦБР вряд ли будет вмешиваться в торги. Он не делает этого уже два года.
В рамках негативного сценария в текущем полугодии курс рубля может упасть до 70 руб. за доллар, а в рамках базового – до диапазона 64 руб. — 66 руб. за единицу американской валю
Ведущий аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова:
Законопроект о направленных против РФ санкциях запустил процесс разворота тренда по рублю, который в первой половине 2017 года, в основном, укреплялся за счет снижения геополитических рисков и роста цен на нефть. Сам факт принятия законопроекта о санкциях уже учтен в курсе рубля и отыгран. И на текущий момент рубль продолжает находиться под козырьком у цен на нефть. После июльского заседания комитета ОПЕК+ нефтяным котировкам Brent удалось вырулить в район $50-55 за баррель, где они занялись поиском равновесия. Безусловно, ситуация на нефтяном рынке остается довольно скользкой, но мы пока не видим предпосылок для спуска цен на нефть ниже $50 за баррель на фоне ожиданий ускорения роста мировой экономики.
С другой стороны, за ответными мерами РФ может последовать новый виток санкций. За этим сейчас инвесторы и будут наблюдать очень внимательно, так как в новом документе присутствует пункт, предусматривающий возможность расширения санкций на суверенный долг РФ. То есть может быть введен запрет на покупку российских ОФЗ для иностранных финансовых институтов. Получается, что полностью исключать сценарий дальнейшего ослабления рубля нельзя, но, кроме геополитики, рублю пока больше ничего особенно не угрожает. Тем не менее, мы больше склоняемся к тому, что в августе обвала рубля в самом плохом смысле этого слова может и не произойти. Восхождение курса доллара США, вероятно, ограничится отметкой 65 руб./$, при условии, что маховик санкций не выйдет из-под контроля.
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич:
Август и сентябрь считаются сложными месяцами для рубля. Но это, в основном, происходит в те годы, когда до июля рубль чувствовал себя более чем уверенно. В этом же году рубль теряет с апреля, поэтому импульс на ослабление в значительной степени уже отыгран, а нефть движется в сторону роста. Ей вполне по силам достичь 55$ за баррель в последний летний месяц.
Ястребиная риторика дипломатов США и России сыграла против рубля в конце июля. В итоге август доллар начинает в непосредственной близости от 60. Еще больше бросается в глаза решительное наступление единой валюты: выше 71 рубля в последний раз она поднималась в октябре 2016-го.
Однако влияние санкций и дипломатических трений, скорее всего, будет быстро отыграно, как это неоднократно происходило после 2014-го. При этом тренд на ослабление доллара будет помогать нефти и снимать напряжение с рубля.
Вопреки плохому началу августа, сохраняю свои ожидания для пары доллар/рубль на откат к 57, а для евро/рубль – примерно к 68.
Аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев:
В настоящий момент мы не видим причин, которые были бы способны одномоментно обвалить рубль на существенную величину. Хотя вероятность непредсказуемых или крайне маловероятных событий всегда существует. Их, безусловно, стоит учитывать в стратегиях управления рисками, но опираться на подробные маловероятные события в качестве формирования модели инвестирования, на наш взгляд, не стоит.
Мы считаем, что если не произойдет каких-либо форс-мажорных событий, способных радикально повлиять на курсы валют, и ситуация будет развиваться в рамках естественных для валютных рынков мотивирующих факторов, то к окончанию лета вполне вероятно увидеть курс национальной валюты примерно в районе следующих значений: USDRUB — 61,8-62,3 руб/долл., EURRUB — 73,1-73,7 руб./евро.
Главный аналитик Банка «Глобэкс» Виктор Веселов:
Рубль реагирует на ввод новых санкций США против РФ. Влияние конверсии дивидендных выплат, котировок нефти, снижение инфляции в РФ на 0,1% за неделю пока отходят на второй план. Сейчас инвесторы будут оценивать эффект на рынок от ввода санкций. Вследствие чего фондовый рынок может скорректировать вниз, а кривая доходности ОФЗ подрасти, что транслируется в ослабление рубля к доллару и евро. К тому же, согласно сезонному анализу в периоде 20 лет, в августе происходит ослабление рубля к доллару в среднем на 4,3%.