Бизнесмены, трейдеры, экономисты и правительства многих стран ищут новую универсальную реферативную валюту, стоимость которой была бы предсказуемой и стабильной. Наиболее подходящие кандидаты – гонконгский доллар и китайский юань пока не могут превзойти американский доллар по многим параметрам.
В новейшей истории основную функцию универсальной реферативной валюты выполняли золото, английский фунт и доллар США. Однако мировых запасов золота оказалось недостаточно, Британская империя пришла к упадку, а применение американского доллара в будущих мировых операциях начали ставить под сомнение. Аналитики считают, что, по мере становления экономики Китая, роль юаня будет усиливаться. Экономика КНР уже вышла на второе место в мире и может занять лидирующие позиции через 5 лет.
В XIX веке международная торговля на 60 процентов велась в английский фунтах. В какой степени используется доминирующий сегодня доллар США неизвестно, потому что нельзя точно сказать, сколько в мире выпущено денег. В 2013 году ВВП мировой экономики оценивалось в 74 триллиона долларов. Доллар США занимает примерно 20 процентов всей денежной массы, хотя ВВП США приближается к 23 процентам. Доля Китая в мировом ВВП равна 10 процентов, а денежная масса соответствует одному триллиону долларов.
Анализ спроса на национальные валюты ведется на основе учета объемов операций на международном валютном рынке.
Доминирующее положение доллара США здесь очевидно. В этой валюте проводятся 40 процентов международных торговых операций, а в евро 17 процентов. На долю юаня приходится лишь 2 процента всех операций. Однако нужно учитывать, что обменные операции с валютами носят спекулятивный характер, поэтому эти статистические сведения могут неточно характеризовать реальный спрос.
Анализ золотовалютных резервов показывает, что доллар США составляет 61 процент всех запасов держав, а евро 24 процента. Международные торговые договора позволяют рассмотреть другую перспективу. При заключении сделки обе стороны выбирают валюту, а компания SWIFT обеспечивает учет и перевод денег. По данным SWIFT, в прошлом году юань обогнал евро по количеству операций на международном рынке, но его доля не превысила 9 процентов. Доллар США сохранил лидерство, захватив 80 процентов доли рынка. Но SWIFT отслеживает лишь операции с участием банков и не учитывает прямые сделки. К тому же современный торговый оборот Китая только на 20 процентов оплачивается юанями.
Эксперты считают, что американская валюта удерживает лидирующие позиции, так как за доллары можно купить различные физические (недвижимость, оборудование) и виртуальные (облигации, акции) активы. Акций китайских компаний намного меньше и они несут больше инвестиционного риска. При этом юань все еще не стал полностью конвертируемой валютой, поэтому власти КНР прилагают все усилия для завершения этого процесса.
Для российских компаний использование юаня может частично снизить геополитические риски. Диверсификация расчетов и платежей является актуальной для России, особенно с учетом новых западных санкций. Применение китайского юаня и гонконгского доллара будет требовать от российской стороны дополнительного опыта, а банкам придется расширять данные услуги и делать их более доступными.
Copyright © 2017 Все права защищены. Копирование материалов сайта без указания источника - запрещается.