У управляющей компании «Сбербанк Управление активами» есть шесть фондов, инвестирующих в конкретный ETF — другой фонд, паи которого торгуются на биржах (exchange traded fund). То есть никаких инвестиционных решений УК не принимает, просто обязана покупать один существующий инструмент. Но УК берёт за управление этими фондами вполне осязаемое вознаграждение — 2% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда независимо от результатов. Например, пай фонда «Развивающиеся рынки» (инвестирует только в ETF Vanguard FTSE EM) подорожал за два года всего на 3,67% — это уже после вычета вознаграждения УК (два раза по 2%). Если бы клиент сам на бирже купил паи этого ETF, его доходность была бы вдвое выше. Кроме того, надо учитывать, что при покупке/продаже паёв действуют надбавки/скидки. При инвестировании до 3 млн рублей надбавка составляет 1% (от 3 млн — 0,5%). Скидка при продаже составляет от 0 (при сроке владения паями от 732 дней) до 2% (до 180 дней). Активов в этих фондах по меркам Сбер