Евросоюз ведёт против Италии самоубийственную войну — итальянское правительство хочет увеличить расходы и помочь уставшему от экономической стагнации населению, а Еврокомиссия требует соблюдения бюджетной дисциплины любой ценой. Об этой ситуации, которая грозит развалом ЕС, пишет Джефф Спросс, корреспондент англо-американского издания The Week:
https://www.zerohedge.com/news/2018-10-27/europes-war-italy-suicidal
Италия серьёзно пострадала из-за финансового кризиса 2008 года и последующего кризиса еврозоны. Безработица в стране в течение многих лет превышает 10%. Экономика находится в полумёртвом состоянии: после вхождения в еврозону в период с 1999 по 2015 годы рост ВВП составил 0 %, а в период после кризиса 2008 по 2017 год ВВП сократился на 6 %. При этом население страны за первую четверть XXI века увеличилось на 4 миллиона человек (в основном за счёт миграции из Африки, Восточной Европы и Ближнего Востока), то есть реальные доходы граждан упали до уровня начала-середины 1990-х годов.
Неудивительно, что в такой ситуации итальянцы в конце концов проголосовали на выборах за правых и левых «популистов», то есть за политические силы, настроенные на преобразования и выступающие против итальянского истеблишмента, который не оправдал ожидания народа. Правые и левые объединились и решили одновременно снизить налоги (требование правых) и повысить социальные расходы, в том числе ввести минимальный базовый доход (требование левых):
http://finfront.ru/2018/07/06/italy-to-cut-taxes-and-introduce-basic-income/
Для этого правительство подготовило проект бюджета, в котором предполагается утроение дефицита бюджета до 2.4% ВВП в 2019 году:
http://finfront.ru/2018/09/28/italian-populists-tripled-the-budget-deficit/
Этот рост расходов должен побороть бедность, снизить уровень безработицы, повысить внутренний спрос и стимулировать экономический рост.
Однако для этого, очевидно, придётся влезть в долги, при том что внешний долг Италии уже составляет 132% ВВП. Поэтому Еврокомиссия выступила против данного плана итальянцев, даже несмотря на то, что прогнозируемый дефицит бюджета укладывается в рамки 3%, установленных правилами ЕС (Джефф Спросс пишет, что это ограничение само по себе глупое).
Еврокомиссия в 2013 году получила право ветировать бюджеты стран ЕС, и может впервые воспользоваться этим правом. ЕС требует от Италии снизить дефицит практически до нуля, а не повышать его.
Спросс, однако, считает, что власти ЕС не имеют права указывать демократически избранному правительству Италии, как выстраивать финансовую политику.
Италия входит в еврозону, не имеет собственной валюты и не может спасти свою экономику через выкуп долговых облигаций центробанком и последующее понижение ставок. Итальянская финансовая система регулируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), который сам решает, в каком объёме выкупать облигации стран ЕС.
Спросс пишет, что ЕЦБ мог бы спасти Италию путём целевых закупок итальянских облигаций. Это позволило бы итальянцам профинансировать бюджетный дефицит. Тем более, что инфляция в Италии находится на уровне 2%, и борьба с ней не должна служить препятствием к тому, чтобы впрыскивать в её экономику деньги.
Если же ЕЦБ не желает спасать Италию через выкуп долговых облигаций, то итальянцам остаётся только привлекать средства частных инвесторов. Однако из-за политического напряжения, вызванного противостоянием Рима и Брюсселя, проценты по итальянским облигациям растут, и ситуация для страны только ухудшается.
Спросс считает, что у Евросоюза и ЕЦБ есть широчайшие возможности для помощи Италии, однако они почему-то не хотят помогать, упорно требуя сверхстрогого соблюдения бюджетной дисциплины, даже несмотря на то, что итальянские показатели бюджетного дефицита и инфляции формально укладываются в правила ЕС.
Если Еврокомиссия всё-таки заветирует итальянский бюджет, это может пошатнуть самые основания европейского проекта, и виноваты в этом будут именно лидеры ЕС.
Позиция Спросса близка к оценкам ряда других экономистов, о которых мы писали:
http://finfront.ru/2018/10/15/leave-italy-alone/
http://finfront.ru/2018/10/19/italian-crisis-is-a-threat-to-the-eu-project/
В своей основной мысли — об опасности итальянского кризиса для единства ЕС — разумеется, Спросс прав. Однако он не учитывает важный момент: Италия — это лишь одна из проблемных стран ЕС.
Чисто «по цифрам» — да, ЕЦБ и Еврокомиссия могут помочь Италии, но они на самом деле не могут это сделать.
Если пойти навстречу итальянским требованиям, то буквально все страны ЕС, начиная от Испании, потребуют аналогичных радикальных уступок, а оттуда до массированного бюджетного или валютного кризиса — рукой подать.
Получается, что Италия ставит перед ЕС неприятный выбор — либо риск политического суицида (если не согласиться на требования Италии), либо риск экономического самоубийства (если согласиться на требования Италии). Нет хорошего выхода из этой ситуации, однако агонию можно продлить ещё на некоторое время.