На неделе, завершившейся 26 октября, коррекция на рынках акций продолжилась. В центре внимания глобальных игроков были американские рынки, на которых наблюдалось продолжение коррекционного движения.
В сентябре, когда индекс Dow Jones обновлял исторические максимумы, мы предупреждали о рисках надвигающейся коррекции на американском рынке.
Тем не менее, рассчитывать на то, что рост продолжится, вряд ли стоит, т.к. худшее в торговой войне США против всех еще впереди. Макроэкономические показатели экономики США, которые поддерживают на данный момент рынок, еще не успели отразить негативное влияние торговых споров и в будущем будут ухудшаться.Опасения вокруг торговых споров между США и КНР, озабоченность ростом тарифов, усиление государственного регулирования вызывают опасения о своих доходах у высокотехнологичных компаний, которые сильно зависят от поставок из Китая. Также усиливаются ожидания более быстрого повышения процентной ставки.
На прошедшей неделе наши опасения начали оправдываться.
Во-первых, квартальные отчеты AT&T, Google, Amazon разочаровали инвесторов. Хуже всех отчитался производитель чипов AMD. Разочаровывающие прогнозы от промышленных гигантов Caterpillar и 3M спровоцировали опасения по поводу роста прибылей корпоративного сектора в будущем.
Во-вторых, торговая война между США и КНР уже начала влиять на их экономики. Темпы роста ВВП США снизились в 3м квартале до 3.5%, темпы роста ВВП Китая снизились в 3м квартале до 6.5%. Глобальные инвесторы всерьез обеспокоены замедлением роста экономики КНР, т.к. в будущем это может негативно отразиться и на экономике США.
В-третьих, ФРС подтвердил опасения о том, что процентная ставка будет расти более быстрыми темпами. Регулятор заявил о том, что к 2020 году планирует довести ставку до 3.5%.
Российский рынок акций коррелировал с глобальными рынками. На фоне коррекции на международных рынках, индекс ММВБ продолжил коррекционное движение. В середине недели рынок взбодрился, когда появилась информация от советника президента США Д.Болтона о том, что США не планируют вводить дополнительных санкций. Однако, позже Болтон сообщил, что его не так поняли и рынок вновь погрузился в коррекцию вслед за американским рынком.
Ситуация на рынке нефти также не в пользу российского рынка. Опасения относительно глобальной экономики провоцируют коррекцию и на сырьевых рынках.
Цены на нефть скорректировались от своих максимумов примерно на 10% и достигли важных технических уровней в районе 75-76 долларов за баррель. Представители Саудовской Аравии на прошлой неделе заявили о том, что королевство готово и дальше к скоординированным действиям с участниками ОПЕК+ для поддержания стабильности на нефтяном рынке. Это вселяет уверенность в том, что цены на нефть продолжат торговаться на высоких уровнях. Учитывая достижение важных технических уровней можно рассчитывать на отскок цен на нефть, что окажет поддержку российскому рынку акций.
На предстоящей неделе инвесторы продолжат следить за американским рынком. Из макроэкономических новостей в центре внимания будет пятничный отчет по рынку труда в США, где ожидается рост рабочих мест на 191 000 человек. Из корпоративных отчетов в центре внимания будут отчеты гигантов IT сектора – Apple и Facebook.
На российском рынке отчеты за 3й квартал опубликуют Сбербанк, Яндекс, ММК, Детский Мир и Ростелеком.
Индекс Dow Jones
Индекс Dow Jones опустился ниже 200-х дневной скользящей средней, что является негативным сигналом. Однако индекс достиг важной поддержки в районе 24 700 где проходит линия восходящего тренда, который берет свое начало с февраля 2016 года. Если рынок найдет в себе силы оттолкнуться от этих уровней и вернуться выше 200-х дневной скользящей средней, тогда можно будет рассчитывать на отскок с ближайшей целью 26 000 пунктов.
Индекс ММВБ
Индекс ММВБ также, как и Dow Jones, ушел ниже 200-х дневной скользящей средней, но уперся в линию локального восходящего тренда, который берет свое начало с июня 2017 года. Если рынок сможет вернуться выше 2 300 пунктов, где проходит 200-х дневная скользящая средняя, тогда можно будет рассчитывать на отскок до 2 400 – 2 500 пунктов.