На фоне снижения цен на нефть наметилась тенденция к подешевению российской национальной валюты, и СМИ запестрили новостями о том, что в дальнейшем падение рубля, курс которого многие напрямую связывают со стоимостью «черного золота», только усилится. Свое видение дальнейшего развития ситуации и собственный прогноз о будущем российской экономики, так «умело» управляемой ближайшим окружением Путина, высказал известный экономист, финансовый и политический аналитик, управляющий активами Слава Рабинович.
– На вчерашних торгах нефть подешевела до 78,32 доллара за баррель, сразу же слегка утратил в цене и рубль. На фоне этой новости появилась новость о том, что если нефть подешевеет на 25 процентов (до 50-55 за баррель), рубль упадет до 80-90 за доллар. Каково Ваше мнение об этом прогнозе? Насколько он реален?
– Прогноз, который Вы процитировали, это прогноз, насколько я помню, экспертов института Гайдара. Исходя из их анализа, можно с ними согласиться, но при этом не нужно забывать, что стоимость рубля в России в позднепутинское время определяется не только ценой на нефть, что можно проследить за последние 12-24 месяца. В этот период рубль фактически «отвязался» от доллара, продолжал девальвироваться или, вернее, начал серьезно девальвироваться с установившихся ранее более стабильных значений при возрастающей цене на нефть. Причин на «отсоединение» рубля от нефти очень много. Во-первых, это продолжающиеся геополитические авантюры и преступления военного, государственного и должностного преступника Путина. Во-вторых, это санкции за эти преступления. В-третьих, это, по большому счету, конец так называемого керри-трейда, который поддерживал рубль очень долгое время, когда иностранцы брали дешевые кредиты в валюте вне России, продавали эту валюту за рубли, покупали рубли, таким образом «разгоняли» спрос на рубли, покупали российские инструменты с фиксированной доходностью (т.н. ОФЗ, они рублевые), получали рублевую доходность, потом продавали ОФЗ или держали их до погашения и полученные прибыли в рублях реинвестировали в новые ОФЗ. Как только начались серьезные фазы санкций, как только возникла угроза того, что иностранцам запретят инвестировать в российские долговые обязательства, большая часть иностранцев или продавала ОФЗ, или дожидалась срока их погашения, получала эти рубли и уже не реинвестировала в новые инструменты, а выводила их из России, то есть продавала рубли, покупала валюту и выводила ее туда, откуда эта валюта в общем-то и пришла. Соответственно, это действие обратно приходу средств, действие, которое, в отличие от прихода, гонит рубль вниз. Рубль продается, покупается валюта и выводится из России. Спрос на рубль падает, курс рубля идет вниз.
Керри-трейду, в основном, пришел конец, во всяком случае, в тех объемах, в которых он был, допустим, полтора-два года назад, поэтому рубль «отвязался» от нефти и начал ослабевать. В последнее время он стабилизировался, но ослабнуть может в любой момент при других факторах, которые будут толкать его туда или сюда. Нефть, конечно же, может иметь значительное влияние на стоимость рубля, но не будем забывать и о том, что, если произойдет дополнительный, окончательный исход иностранцев из керри-трейда, из числа тех, кто еще остался, это еще сильнее ослабит рубль.
Мы не должны также забывать о том, что в конце ноября вводится второй эшелон санкций против России по американскому закону о противодействии санкциями тем странам, которые применяют запрещенное химическое оружие. Также мы не должны забывать о целой батарее различных законопроектов американских законодателей, которые не лежат под сукном, а обсуждаются, и единственные возможные задержки с принятием законов по этому поводу могут быть вызваны выборами, которые в ноябре будут проходить в США. Скорее всего, новые санкционные законы действительно будут приняты, но, полагаю, они будут приняты уже после ноября. Это все распугивает инвесторов. Весь международный капитал по определению международный, поэтому мы говорим не только об иностранных инвесторах, но и о многих российских инвесторах тоже, которые чисто юридически часто выглядят как иностранные, хотя источник первоначального капитала – это Россия. Капитал может находиться вне России, в иностранных юридических лицах, имеющих отношение к российским инвесторам, и таким образом эти иностранные юридические лица имеют приблизительно те же самые ограничения и условия, которые могут определяться международными санкциями, кроме тех условий и санкций, которые касаются исключительно американских инвесторов. Это, естественно, серьезные суммы, мы говорим о десятках, возможно – сотнях миллиардов долларов. Россия продолжает проходить тот путь, на который она встала в 2014 году, по исключению себя из международных рынков капитала. Соответственно, российские так называемое правительство и так называемые финансовые власти имеют все меньше и меньше возможности занимать деньги на рынках капитала. Ну и, наверное, самый существенный фактор, не имеющий отношения к нефти, но имеющий прямое отношение к соотношению рубля против других валют, это действия международного террориста Путина и его ОПГ, это акты военной агрессии, военные, государственные и должностные преступления Путина на международной арене. Если российские условные танки войдут в условный Будапешт, если будут продолжаться химические и прочие террористические атаки на территориях иностранных государств, то дна у рубля вообще никакого нет, никто не возьмется предсказать, где будет рубль. Он может быть на 200, на 300, где угодно, он может стать абсолютно неконвертируемым, прекратить выполнение функции единицы расчета в международной торговле. Рубль очень легко уничтожить таким способом, и Путин недавно это объяснял. Даже недели не прошло с его объяснения по поводу того, как мы попадем в рай или просто сдохнем. В этом сценарии, я думаю, если какие-то части планеты и цивилизации выживут, то рубль точно не выживет.
– США говорят о том, что они могут ввести запрет на покупку российских ОФЗ. Каково Ваше мнение – это реально?
– Да. Я не берусь строить бинарные сценарии с процентами вероятности (введут или не введут, и сколько процентов вероятности), это, насколько я понимаю, не входит в тот второй эшелон санкций, который будет введен в ноябре по закону о применении химического оружия, но это как раз предусмотрено в тех законопроектах, которые лежат, как я сказал, не под сукном. Там это все может быть прописано и принято. И никакой «Трампнаш» ничего по этому поводу не сможет сделать или как-то помочь Путину.
– Что может случиться в таком случае? К чему, на Ваш взгляд, может привести запрет на покупку российских ОФЗ?
– Я думаю, что это именно тот сценарий, к которому готовится Путин, Патрушев и вся его ОПГ, включая, естественно, Силуанова, Набиуллину и так далее – людей, которые совершенно неоправданным образом не меняют точку отсечения цены на нефть и продолжают при текущем профиците бюджета наращивать валюту и складывать ее в кубышку Фонда национального благосостояния, продолжают неимоверными темпами изымать деньги из экономики, лишая ее (экономику – ред.) даже этого капитала. Может быть, они готовятся к коллапсу рынка ОФЗ, к невозможности правительства занимать на нем, к практически полному исключению иностранного сегмента инвесторов из ОФЗ, к вызванному этим и другими факторами обвалу рубля, к, может быть, поддержанию рубля при помощи валютных интервенций, на которые у них будут деньги. На самом деле они, если собираются делать валютные интервенции, все равно проиграют, потому что в этом случае для многих валютных спекулянтов в мире запахнет настолько жаренным, что будут проведены массированные атаки на рубль, и международных валютных спекулянтов не смогут отбить даже запасы валюты в путинской кубышке. Если же он примет сражение, то рискует «спалить» эти деньги и дотировать, «накормить» прибылями международных валютных спекулянтов, в чем я сам со стороны таковых с удовольствием бы поучаствовал. Но мне кажется, что Путин не собирается этого делать, ему, по-моему, «по барабану» курс рубля с точки зрения силы российской валюты. Ему, мне кажется, «не по барабану» курс рубля как раз с точки зрения слабости рубля.
Путин пользуется поддержкой большой части российской олигархии именно в этом вопросе, и низкий рубль очень выгоден огромному количеству крупных российских компаний в нефтегазовой отрасли, в металлургии, в угле, в удобрениях, в химии – просто потому, что у этих компаний немалое количество издержек деноминировано в рублях, а большая часть продукции экспортируется за валюту, соответственно, у них в валютном выражении падают рублевые издержки, а валютная выручка остается прежней, и в рублевом выражении она заметно возрастает. Это выгодно для прибыли, а олигархи не могут, как они считают, на данный момент изменить геополитическую ситуацию, повлиять на Путина в этом отношении, но они зато очень довольны тем, что Путин держит рубль слабым, и если рубль еще ослабнет, то они получат еще больше дополнительных прибылей. Естественно, бесконечная девальвация национальной валюты никогда не приносила благосостояние населению того или иного государства в долгосрочной перспективе, соответственно, российское народонаселение будет продолжать нищать.
Продолжение читайте по этой ссылке: https://zen.yandex.ru/media/id/5afc26b04826770140525ecb/rossiiskaia-ekonomika-mertva-nikakogo-razvitiia-byt-ne-mojet--slava-rabinovich-o-buduscem-rf-prodoljenie-5bd4911eebe8af00aad60a1e?&from=channel
