Стратегия
Баланс между вложениями в акции и облигации регулярно пересматривается на основе сопоставления рисков и ожидаемой доходности на ближайшие 3-6 месяцев. Выбор конкретных эмитентов и выпусков ценных бумаг осуществляется по критерию максимального фундаментального потенциала. Предпочтение отдаётся высоколиквидным инструментам. Портфель Фонда широко диверсифицирован по эмитентам и выпускам ценных бумаг, чтобы обеспечить высокую промежуточную ликвидность и минимизировать кредитный риск.
Цель инвестирования
Доходность, превышающая средний уровень между рынками акций и облигаций в долгосрочной перспективе, при высокой промежуточной ликвидности. Фонд ориентирован на клиентов, предпочитающих оптимальный баланс между повышенной доходностью и риском снижения стоимости активов. Инвестиционный горизонт – от 12 месяцев.
Прогнозы и рекомендации
Российский рынок акций в 2018 году накопил серьёзный потенциал для восстановления, отстав от взлетевшей рублёвой стоимости барреля и стального проката. Дивидендная доходность большинства ликвидных бумаг рекордно высока и значительно превышает депозитные ставки. Ставки по надёжным облигациям после коррекции значительно превышают доходность банковских депозитов, с возможностью дополнительной прибавки за счёт роста курсовой стоимости. Мы оцениваем ожидаемую доходность сбалансированного портфеля российских ценных бумаг на горизонте 12 месяцев в 17-18% годовых, с потенциальным повышением за счёт эффективной ротации между акциями и облигациями.
