Хрупкость мирового финансового рынка испытывает давление. На поверхность выходят все противоречия политического и экономического характера. Политика США и ее регулирующих органов заставляет мир дергаться и приостанавливать свой рост.
Понятно, что экономика США до конца 2018 года не будет замедляться, но при такой политике рецессия неизбежна. Инвесторам необходимо готовиться и оценивать свои риски в связи с возрастающей возможность экономического спада в 2019-2020 гг.
Если посмотреть на развивающиеся рынки, то можно заметить, что все пользовались преимуществами низких ставок и увеличивали долговую нагрузку в твердых валютах и прежде всего в долларах США.
Уже сейчас ведущие экономические обозреватели пересматривают свои прогнозы и практически все в унисон в сторону снижения.
Мир
Последний прогноз МВФ по мировому ВВП на 2018 и 2019 гг. оказался на 0.2% ниже ожидаемого показателя и составил 3.7%. Многие аналитики ожидают более резкое снижение и указывают, что ВВП вырастет к 2020 г лишь на 3.2%.
Согласно экономической теории - цикл роста мировой экономики должен скоро закончиться. Сейчас один из самых затяжных рост, который должен непременно закончиться падение. Кто заранее установит минимизацию рисков, то как говориться в дамках.
Очень все затянулось. Пора Ек и обратно вверх!
США
По оценкам экономика США не будет расти так быстро, как предполагает МВФ - рост составит не 2.5% в 2019 г., а 2.2%. Это будет связано с ослаблением эффекта от налоговых послаблений и жесткой политикой ФРС на фоне протекционной политики США.
Тем не менее, в сентябре в США зафиксирован небольшой рост базовых потребительских цен в 0.1%, что означает - ФРС не откажется от повышения ключевой ставки в декабре. Учитывая августовский рост, годовой показатель ожидается +1.8%.
В США было опубликовано промышленное производство, которое в сентябре выросло на 0,3%, хотя ожидалось замедление темпов роста показателя с 0,4% в августе до 0,2%
Европа
S&P Global, также пересмотрело в сторону ухудшения ВВП Еврозоны. Рост в 2018 году составит всего. 2%.
Правительство Германии представило обновленные прогнозы по темпам роста экономики страны на 2018-2019 гг. Темпы роста ВВП на 2018 были снижены с 2,3% до 1,8%, а на 2019 год – с 2,1%. А это одна из самых мощных экономик Европы.
Статистика показывает, что индекс промышленного производства в еврозоне показал рост в 1.0% в августе, что на 0.6% лучше ожидаемого показателя, при этом производство потребительских товаров выросло более чем на 1.0%.
В еврозоне был обнародован профицит торгового баланса, который в августе составил 11,7 млрд евро по сравнению с 17,6 млрд евро месяцем ранее.
Может в Европе не так все плохо?
Азия
В Китае замедление потребительского спроса вызвало снижение импорта в сентябре. При этом экспорт вырос с 9.8% до 14.5% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. Это происходит в условиях торговой войны с США и замедления общемирового экономического роста. Причина кроется в конкурентной привлекательности более слабого по отношению к доллару юаня. Начиная с прошлого мая, когда усилилась торговая война, Китай взял курс на более свободную политику и попытки стимулирования. В предыдущие периоды низкой ликвидности и замедляющегося роста Китай действовал на противоходе, увеличивая кредитование в 2012-13 годах, тем самым нивелируя эффект от действий ФРС. Создается впечатление, что Китай намеревается еще раз простимулировать экономику. Текущая дивергенция между монетарной политикой Китая и остального мира может по-прежнему представлять собой шанс для мировой экономики.
Индекс цен производителей в Китае (г/г) в сентябре г/г упал с 4,1% до 3,6%, хотя аналитики ждали снижения до 3,7%.
Основные противоборствующие силы, тем не менее, останутся союзниками, так как Президент США Трамп и глава КНР Си Цзиньпин встречаются в конце ноября на саммите G-20
Китай, очень обеспокоен снижением темпов роста своей экономики.
Даже продажи авто, как наиболее показательного фактора движения экономики вперед хромают.
Тем не менее, рост объемов хранения электро энергии в этом году вырос в два раза. Наверно, знают, какой актив перспективнее!
Фондовый рынок Индии продемонстрировал отрицательную динамику по итогам торговой сессии. Отметим, что давление на индексы оказал сохраняющийся отток иностранного капитала, а также проблемы с ликвидностью.
Россия
МВФ повысил прогноз по росту российской экономики на 2019 год на 0,3 процентных пункта — до 1.8%, сохранив при этом прогноз на текущий год. Кроме того, аналитики отметили, что смягчение бюджетного правила, намеченное на ближайшие пять лет, негативно отразится на макроэкономической стабильности страны.
Тем не менее, рост реального дохода населения пошел в минус.
Демография даже по оценкам "наших" хромает
Российский рубль же продолжает свое победное укрепление. Существенно перепроданная , на волне страхов из-за нового пакета санкций и из-за оттока средств нерезидентов, отечественная валюта постепенно восстанавливает свои позиции, даже невзирая на заметно подешевевшую за последнее время нефть. Впрочем, на наш взгляд, объективная стоимость рубля должна быть еще выше, так что ежели в ближайшее время от Запада не прикатится какого-либо нового негатива, мы вполне можем увидеть умеренное продолжение укрепления нашей валюты.
Крупнейшие банки России, поддерживаемые правительством, теряют вкладчиков, выводящих доллары из России, из-за опасений санкций и пенсионных реформ. За один только август 2018 года со счетов в Сбербанке, ВТБ, Газпромбанке, Промсвязьбанке и Россельхозбанке было снято около $8.5 млрд наличными. Учитывая то, что $6.3 млрд были выведены из банков корпорациями и бизнесом, а не физическими лицами, многие эксперты говорят, что основным фактором, спровоцировавшим массовый вывод средств, стала угроза новых санкций США, которые в будущем потенциально могут ограничить операции российских банков с использованием американского доллара.
Нам сказали - все будет хорошо.
Пишите в комментариях, что интересно обсудить в следующих статьях
О новых законах на скоропортящуюся продукцию мы писали здесь - Почему завтра подорожает молочка? Достижения наших сыроделов - Сельское хозяйство тонет, но наши берут "золото" Как в России меняются цены на бензин - Многоходовочка- в РФ цены на бензин зафиксировали, а на мировом рынке падают
Канал без накруток и только с авторскими статьями. Поддержите канал поставьте палец вверх или подпишитесь. Спасибо. Спасибо за поддержку! .