Если вы уверены, что коэффициент Шарпа - это про старые китайские телеки, а Марковиц – футболист из Ливерпуля, эта статья вам будет необычайно полезна. Итак, "История инвестиций в лицах".
Упоминания о различных формах инвестиций встречаются как в истории Древней Греции, когда граждане Афин имели право получить земельный участок и помощь государства в обмен на обязанность возделывать его, так и в упоминаниях скандинавов о коллективной форме совместных инвестиций "Стихтинг", относящихся еще к XIII веку.
Возникновение современного понятия - "Инвестиции" связано с фамилией основателя одной из богатейших и влиятельнейших семей нашей планеты – Майера Амшеля Ротшильда. Сразу разочарую сторонников теории заговора: тема масонов и рептилоидов в этой статье не раскрыта. Начиная свой путь с монетного бизнеса, Ротшильд выяснил, что собранная из монет коллекция стоит дороже их суммарной стоимости при приобретении каждой монеты по отдельности. Упорядоченность монет давала добавляла стоимость «монетного портфеля». Понимание структуры рынка, развитая информационная сеть и принятие высоких рисков сделало Ротшильдов богатейшими банкирами Европы.
Книга «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэма, опубликованная в 1934 году и «Разумный инвестор» 1949 года дали старт профессиональному подходу к вопросу инвестиций. Американский экономист и профессиональный инвестор, Бэнджамин Грэм определял инвестиции как «операцию, в основе которой лежит тщательный анализ, факты и перспективы, заверяющие о безопасности вложения средств» и именно он считается основоположником фундаментального анализа.
Гарри Макс Марковиц, родоначальник современной портфельной теории (да-да, когда ваш трейдер говорит, что портфель просел и надо еще немного подождать, можете смело вспоминать товарища М.) в своей статье «Выбор портфеля» 1952 года представил первую математическую модель, основанную на взаимодействии трех элементов: волатильности, доходности отдельных ценных бумаг, а также оценки эффекта их диверсификации.
Уйльям Форсайт Шарп развил модель Марковица и в 1963 году предложил новый метод нахождения границы эффективных портфелей и создание оптимального портфеля на основе упрощенной системы вычислений, применимых в практической жизни (Sharpe singleindex model – одноиндексная модель Шарпа).
Мы сознательно не публиковали в данной статье расчеты достопочтенных экономистов прошлого, дабы не отвлекать внимание от основной формулы, которая должна быть известна каждому инвестору. Это соотношение доходности и риска! И она предельно проста: чем больше риски, тем больше доходность. Именно в таком порядке, а не наоборот.
Грамотно оценивайте риски, свои финансовые и моральные возможности и помните слова Клинта Иствуда о современной финансовой системе: «Хотите гарантию – купите тостер».