Планируемое объединение бизнеса по созданию и продаже коммерческих самолётов между Boeing и Embraer на самом деле означает переход контроля над бразильским гражданским авиастроением в руки американцев.
Это следует из секретного документа - меморандума о взаимопонимании между сторонами сделки, - подписанного 5 июля 2018 года и недавно просочившегося в один из профсоюзов Embraer. После чего бразильская компания предпочла опубликовать все девять страниц договора.
В соглашении описывается корпоративная структура создаваемого совместного предприятия и меры по защите интересов сторон. План объединения при этом описывается как "естественная эволюция многолетнего сотрудничества"; Boeing поможет "увеличить продажи продукции Embraer" (хотя последний и так доминирует в нише своего присутствия) и "создать новые рабочие места".
Основные тезисы выглядят следующим образом:
- СП будет "полностью интегрированной" дочерней структурой Boeing;
- 80% акций предприятия будут принадлежать американской стороне, 20% останутся у Embraer;
- к 5 декабря 2018 года должна быть завершена основная предварительная работа: due diligence со стороны Boeing, подготовлены документы, получены санкции советов директоров сторон и оформлены документы для подачи в антимонопольные органы;
- объединённая компания останется в Бразилии, но Boeing будет иметь "полный стратегический и оперативный контроль и управление";
- финансовые интересы Embraer "получат защиту посредством гарантированной возможности получения свободных денежных средств"; бразильская компания в течение пяти лет будет получать выплаты (размер не указан), а с шестого года существования новая компания начнёт делить прибыль между акционерами поровну;
- Boeing и Embraer намерены подписать соглашение, по которому в течение 10 лет запрещается продавать свои акции "третьей неаффилированной стороне";
- договор включает положение о пут-опционе, где Embraer имеет право продать любое количество своих акций по той же цене, что и Boeing, плюс премия в размере инфляции.
На момент подписания документа подразделение коммерческих самолётов бразильского концерна было оценено в 4,75 миллиарда долларов США; фактическое объединение ожидается к концу 2019 года.
Меморандум не включает авиационные подразделения Embraer по производству бизнес-джетов и военных самолётов. Однако на последние Boeing также имеет претензии: создание совместного предприятия по выпуску Embraer KC-390, двухмоторных транспортных самолётов средней дальности, будет "изучено отдельно".
Почему
Прошлогодний обзор от Aeronautica, как стороны пришли к объединению:
Вероятное слияние Boeing и Embraer
