Динамика американских фондовых индексов напрямую влияет на экономику США. Падение их котировок в следующем году вызовет сильное замедление роста ВВП.
Один из крупнейших в мире инвестиционных банков американский Goldman Sachs опубликовал обзор с оценкой снижения американского рынка акций в последние дни и его влияния на экономику.
Основные американские фондовые индексы с сентября потеряли почти 6%, что, по оценкам экспертов банка, свело на нет весь эффект для экономики от роста фондового рынка в начале года.
Снижение цен на акции в четвертом квартале еще на 10% до уровня 2500 пунктов в индексе широко рынка S&P 500 и их фиксация на этом уровне негативно повлияет на экономику, ее замедление ко второму кварталу 2019 года составит примерно 0,75% ВВП.
Напомним, что 21 сентября на рост трех ведущих индексов на американском фондовом рынке достиг исторического максимума со времени начала фиксации биржевых котировок. Индекс S&P 500 вырос до уровня 2940,91 пункта. По состоянию торгов на момент закрытия 19 октября котировки S&P 500 снизились до 2767,23 пункта, что почти на 6% ниже максимума сентября.
При этом эксперты Goldman Sachs считают, что ФРС продолжит повышать ставки, а это приведет к еще большему ужесточению финансовых условий. Значит, фондовый рынок более не сможет оказывать благоприятное воздействие на экономику.
Как отмечается в обзоре, американская экономика на 70% опирается на потребительский спрос. Траты населения напрямую связаны с рынком акций, потому что большинство американцев разными способами вкладывают средства в ценные бумаги.
Эксперты банка отмечают, что если курс акций растет, то у американца возникает чувство выросших доходов и появляется желание что-то купить. Но если на фондовом рынке США снижаются котировки, потребительское настроение граждан резко падает, что затем замедляет всю экономику.
Напомним, что индекс настроения потребителей в США от Мичиганского университета, который измеряет уровень доверия граждан в экономической деятельности и предсказывает траты потребителей, 31 августа 2018 года составлял 96,2 пункта после 95,3 в июле, что было лучше ожиданий. К 14 сентября он вырос до 100,8 пунктов, что тоже лучше прогнозов.
Напомним, что за неделю после 21 сентября фондовый рынок Америки испытал снижение и к 28 сентября показатель настроений потребителей снизился до 100,1 пункта, что также стало ниже ожиданий.
Затем, начиная с 3 октября, рынок акций США резко пошел вниз. На момент закрытия торгов 11 октября индекс S&P 500 упал до уровня 2728,26, что на 7,2% ниже сентябрьского максимума. А 12 октября индекс потребительских настроений упал до 99,0 пунктов, что также было существенно ниже ожиданий.
Теперь экономисты прогнозируют рост настроений потребителей до 99,2 пункта, публикация 26 октября покажет. А пока американские акции дешевеют.
В итоге, аналитики Goldman Sachs считают, если фондовый рынок и дальше будет снижаться, то из поддержки экономики он станет нейтральным фактором, если вообще не окажет отрицательное воздействие.
Вместе с тем банк считает, что американская ФРС до конца следующего года повысит ставку еще пять раз, что вдвое больше необходимого, как считают участники рынка.
Напомним, что предыдущие директора американского регулятора следили за движением рынка акций и в случае падения быстро смягчали высказывания. Нынешний председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы США Джером Хайден Пауэлл не намерен «сюсюкаться» с рынком. Его задача – наполнить экономику деньгами, с чем он пока успешно и справляется.