Министерство финансов объявило, что «справедливый курс» российской валюты по отношению к американской является 50 руб. за доллар. Вместе с тем, эксперты считают это утверждение необоснованным.
Согласно официальному прогнозу Минэкономразвития, курс рубля к концу текущего года составит 64 руб./долл. Вместе с тем, как заявил замминистра финансов Владимир Колычев, рубль может укрепиться гораздо серьезнее.
«МЭР делало свой прогноз еще до решения Центробанка приостановить покупки валюты на рынке. А продление паузы восстанавливает зависимость рубля от нефтяных котировок, - объяснил он. - Справедливый курс без покупок – крепче чем 50 руб./долл.».
Напомним, что в конце августа Центробанк объявил, что до конца сентября, уходит с валютного рынка: регулятор приостановил закупки для Минфина, которые он проводил в рамках бюджетного правила, направленного на нейтрализацию сверхдоходов от высоких цен на нефть. На этот шаг Банк России пошел, чтобы «повысить предсказуемость действий денежных властей и снизить волатильность финансовых рынков».
Впрочем, не дожидаясь конца сентября, регулятор принимает и вовсе беспрецедентное решение: не возобновлять закупки аж до начала 2019 года.
Если учесть, что одновременно ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 7,5%, то становится понятным, почему после этого доллар подешевел на 2,23% до 66,73 руб. Кстати, сегодня на 14:00 мск в моменте оценивается на Московской бирже в 66,59 руб. То есть – не выше, но и не ниже.
Что же мешает нашей национальной валюте укрепиться до уровня «справедливого», по мнению господина Колычева, курса?
По мнению аналитика компании «ФинИст» Андрея Перекальского, утверждения чиновников носят исключительно пропагандистский характер и делаются для того, чтобы успокоить слегка запаниковавшее население, в то же время, не имея под собой никакого научного обоснования.
«Низкий курс национальной валюты – благо для экономики. Это хорошо для сбалансированности бюджета, выгодно экспортёрам, полезно для отечественных производителей. Перечень преимуществ можно продолжать. Недаром Соединенные Штаты всё время критикуют Китай за попытки девальвации юаня. Или – Япония, где за доллар дают 113 йен. А ведь это третья экономика в мире!», - отмечает эксперт.
По его словам, наше государство также кровно заинтересовано в дешёвой национальной валюте. И российский Центробанк не позволит рублю излишне укрепиться.
«Если рубль будет дороже, в течение нескольких месяцев наступит полный коллапс нашей экономики», - предупреждает господин Перекальский.
В то же время стоит признать, что несмотря на все бодрые реляции о том, что рубль наконец-таки оторвался от нефтяной зависимости, - корреляция российской валюты и «черного золота» не исчезла совсем.
«”Справедливый курс” рубля по соотношению нефтяных цен, платёжного баланса России, инфляции, уровня госдолга к ВВП и их динамики действительно близок к 50-55 руб. Однако “несправедливыми” делают котировки совсем иные факторы. И, в первую очередь, санкционное давление, создающее препятствия не только в развитии экономики», - обращает внимание ведущий аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман.
По мнению эксперта, угроза запрета операций с российским госдолгом ведёт к оттоку средств из российских активов, что уменьшает спрос на рубли и повышает на валюту. «На ту же мельницу льет воду» и повышение ставок ФРС, что делает доходность американских активов выше и ведёт к росту доллара в во всем мире.
«Зависимость рубля и экономики России от сырья остаётся фатальной. Темп роста или снижения ВВП, доходов населения во многом определяются именно ценами энергоносителей в мире. Гипотетически увеличение нефтяных котировок до 100 долл. за баррель было бы позитивным для страны. Ведь мы все помним благословенные времена начала «нулевых», когда «бочка» торговалась по 120-140 долл. В этом случае рубль бы укрепился», - отмечает господин Гойхман.
Он уверен, что даже в таком случае рубля адекватно удорожанию нефти не будет: регулятор возобновятся покупки долларов Минфином по «бюджетному правилу», когда все дополнительные поступления валюты, превышающие цену нефти в 40 долл. за баррель, выкупаются Центробанком.
Впрочем, данный сценарий вроде как стал терять актуальность: в последние дни нефтяные котировки отходят от максимумов, а, значит, есть вероятность их сохранения вблизи равновесных рубежей 80-85 долл. до конца текущего года.
Вот и рубль сейчас зависит от того, будут ли в ноябре введены новые американские санкции против России, и какие именно.
«В случае запрета на покупки российского госдолга и использования долларовых расчетов российскими банками, удар может оказаться тяжёлым. В таком случае доллар подскочит к 70-75 руб. Если же, - что также весьма вероятно! - столь «драконовских» санкций не будет, «американец» к концу года вполне может снизиться и к 64-65 руб», - прогнозирует эксперт.