Что происходит. «Магнит» покупает фармдистрибутора «СИА Групп» за 5,7 млрд рублей, свидетельствует решение совета директоров ритейлера. Аптечная компания при этом принадлежит новому акционеру «Магнита» — Marathon Group. Сделку ритейлер оплатит собственными акциями, которые «Марафон» как минимум три года не сможет продать.
Что это значит. 5,7 млрд рублей — это примерно 1,4% рыночной капитализации «Магнита». На эту сумму увеличат объем средств на обратный выкуп акций компании. И это слишком много, учитывая, что коэффициент EV/EBITDA (отношение стоимости компании к ее доналоговой прибыли, говорящее о том, насколько быстро окупятся инвестиции) «СИА Групп» равен 9, а самого «Магнита» — 5,5.
Зачем мне это знать. По оценке аналитика Альфа-банка Александры Мельниковой, новость негативна для акций компании. Правда, покупка актива у собственного акционера обсуждается еще с июня, так что негатив уже заложен в нынешнюю цену акций.
За бумаги «Магнита», которые еще в начале лета стоили больше 5000 рублей за штуку, сегодня дают около 3800 рублей. Инвесторов разочаровала новая стратегия ритейлера. К 16:00 по московскому времени в пятницу акции дешевеют на 0,55% — до 3819 рублей. Консенсус-прогноз аналитиков Bloomberg — 5232 рубля за акцию через год.
Ну и бытовой аспект сделки — поскольку «Магнит» намерен интегрировать аптеки в свою розничную сеть, купить аспирин вам теперь станет еще проще.
Елена Давыденко
Хотите читать понятные новости про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал.
А также подписывайтесь на наш Telegram
The deal is expensive, in our view, as we value SIA Group at an estimated EV/EBITDA multiple of 9x, while Magnit currently trades at 5.5x 2019 EV/EBITDA. Thus, we view the deal as negative for the stock. However, we believe that the negative sentiment surrounding the deal is partially priced in by the market.