"Сланцевая революция", начавшаяся на территории США на рубеже 2009-2010, принесла очень серьезные изменения в энергетике и экономике этой страны. Поэтапно отказываясь от импорта все большего количества нефти и газа, Штаты, которые были до этого самыми крупными их покупателями, изменили мировой рынок.
Добывающие компании наращивали выработку стремительно, и уже через два-три года стало очевидно, что Америка способна не только обеспечить себя этими энергетическими ресурсами, но и начать их экспорт. Но, если экспорт нефти дополнительных усилий практически не требовал – нефтяные терминалы уже имелись, как и емкости для ее хранения, – то с экспортом газа ситуация была значительно сложнее.
Все предыдущие годы на побережье США строились регазификационные терминалы, имевшие соединения с газотранспортными системами, а для экспорта требовались заводы по сжижению газа, требовалась система доставки добытого сланцевого газа до будущих заводов. Достаточно большие инвестиции требовали обязательного участия в проектах банков, а банкам – минимальные коммерческие риски. В соответствии с законодательством США, будущим владельцам завода предстояло покупать природный газ – сырье для сжижения на американской газовой бирже Henry Hub, цены на которой зависят от стоимости барреля нефти. Следовательно, конечная стоимость СПГ прогнозированию не поддавалась – как ведут себя биржевые котировки на поставки нефти в последние годы, мы прекрасно знаем.
На эти риски накладывались и те, которые сопровождают сам рынок СПГ – разные цены в разное время года на разных региональных рынках, при этом на этих региональных рынках присутствовали традиционные поставщики, которые могли очень неприветливо встретить нового "игрока". Если же устранить оба сегмента, покупку природного газа и торговлю СПГ, и оставить заводу только и исключительно производственную функцию – риск сводится только к тому, что может возникнуть ситуация, когда такая услуга не будет востребована продолжительное время.
От этого риска можно избавиться только одним методом – долгосрочными и среднесрочными контрактами, в которых будет содержаться принцип "сжижай и/или плати". Грубо – оборудование завода и его емкости по хранению СПГ нужно "раздать в аренду", пусть и с двумя уровнями цен. Простаивает оборудование – заказчик платит чуть меньше, работает оборудование – платит больше. Оставался "простой" вопрос – чем можно привлечь потенциальных клиентов, чтобы они соглашались брать на себя коммерческие риски, да еще и на условие "сжижай и/или плати"? Да только одним – отказаться от требования указывать в контрактах место доставки СПГ, устранить ограничение, навязываемое всем своим покупателям Катаром, "развязать руки" спекулянтам, трейдинговым компаниям заниматься поставками туда, куда им хочется, где прибыли в данный конкретный момент покажутся им наиболее привлекательными.
Результат весьма занимателен. Трейдинговая компания начинает с того, что оплачивает владельцам Sabine Pass суммы, предусмотренные пунктом "сжижай и/или плати" — своеобразный "билет на вход" в американский СПГ-бизнес. Банки при этом получают свою "порцию успокоительного" — даже если никто ничего на заводе не будет делать, на выплаты по кредитным договорам его владельцы минимальные суммы уже получили.
На втором этапе трейдинговая компания приобретает на Henry Hub необходимое им количество газа и оплачивает услуги по его доставке на завод – это стоит 15% от биржевой цены газа. Цена немалая, но такова плата за сланцевую технологию. При добыче традиционными способами газовые скважины дают газ десятилетиями, что и позволяет строить от них магистральные трубопроводы – за время работы скважины трубопровод окупит себя несколько раз. Сланцевые скважины дают газ всего 3-4 года, после этого бурильщикам и трубопроводам приходится менять место. Доставив газ на завод, трейдинговая компания доплачивает за услуги по сжижению, то, что причитается свыше авансовых платежей по принципу "сжижай и/или плати", получает готовую продукцию, после чего имеет право залить его в газовоз и везти туда, куда в данный момент считает наиболее выгодным. Морозы в Европе – везем в Европу, жара в Азии или в Латинской Америке – везем туда. Но это уже проблемы, риски и выигрыши трейдинговых компаний, а завод к этому времени все деньги за предоставленные услуги получил, банки всем довольны. Трейдинговая компания получила прибыль – прекрасно, мы рады за них. Трейдинговая компания "ушла в минус" — сочувствуем и выражаем глубокую озабоченность.
Кто стал подписывать контракты с Cheniere Energy? Профессионалы газового трейдинга – например, ВР. Компании, владеющие собственными газорапсределительными сетями и договорами с конечными потребителями – например, английская Centrica. Корейские и японские компании – из стран, в которых никакого другого газа нет, а спрос имеется и растет год от года. У Cheniere Energy тоже осталась возможность пользоваться своим оборудованием, поскольку на долгосрочные и среднесрочные контракты приходится "всего-то" 92-93% заводских мощностей. Разумеется, Cheniere Energy не подписывает долгосрочные контракты с покупателями – имея возможность оперировать только с очень небольшими объемами СПГ, они стараются максимизировать прибыль и операции проводят в режиме спотовой торговли.
В настоящее время в США идет строительство еще пяти-шести заводов по сжижению – и в 100% случаев финансирование идет по той же схеме. Заводы еще не построены, а долгосрочные и среднесрочные контракты "сжижай и/или плати" уже подписаны, все в порядке. Если называть этот процесс каким-то термином, то это именно "рынок производства СПГ", но не мировой рынок торговли этим ресурсом. Выводов из всего этого можно сделать два.
Прежде всего, очевидно, что никакие громкие заявления президента США Дональда Трампа сформировать целенаправленный поток СПГ, произведенного в США именно в Европу, просто невозможно. Трейдинговые компании, фирмы из Южной Кореи, Японии, подписавшие контракты с Sabine Pass и с владельцами строящихся заводов, будут поставлять СПГ туда, куда считают нужным, никакого "механизма принуждения" у федерального правительства нет. Можно вообразить нечто фантастическое – США создадут государственную компанию, которая "выкупит" у банков все СПГ-заводы, выплатит компенсацию всем, кто подписал долгосрочные контракты "и/или сжижай", но "фэнтези" существует только на книжных страницах, а не в реальности. В реальности в ближайшие годы никаких массовых поставок в Европу и никакой конкуренции на нем с "Газпромом" не предвидится.
Второй вывод непосредственно касается темы этой серии статей – Польши и ее стремления покупать именно СПГ, произведенный в США. Терминал по регазификации на треть занять СПГ из Кувейта – по контракту, в котором цена жестко связана с ценой барреля, что делает невозможным перепродажу этого СПГ с прибылью. Превышение цены катарского газа над ценой, предлагаемой "Газпромом", оплачивают польские потребители, тут нет никакого пространства для маневра. В контракте есть пункт "плати и/или вези", катарская государственная компания поставляет СПГ на польский терминал на собственных газовозах. И совершенно иначе будет выглядеть ситуация в том случае, если Польша сумеет покупать СПГ, произведенный в США – в американской модели контракта нет никаких обязательств по региону поставки. Приобретая этот СПГ, PGNiG не будет нести никаких обязательств о том, что этот газ поступит в газораспределительные сети самой Польши. Покупка СПГ, произведенного в США для Польши – входной билет на премиальный рынок азиатско-тихоокеанского региона.
Борис Марцинкевич, главный редактор "Геоэнергетика.ru"