«Сбербанк» может нарастить дивиденды в полтора раза, если успешно продаст турецкий DenizBank и не станет перечить требованию Минфина по выплатам.
Что происходит
• Государство планирует получить от «Сбербанка» 209,5 млрд дивидендов по итогам 2018 года, пишет РБК со ссылкой на проект госбюджета. Это на 74 млрд рублей или на 55% больше, чем годом ранее.
• Поскольку государство в лице ЦБ владеет 50% плюс одной акцией «Сбербанка», общая сумма дивидендов за текущий год ожидается на уровне 419 млрд рублей.
• Минфин требует, чтобы госкорпорации направляли на дивиденды 50% чистой прибыли, чего не всегда удается достичь. Тот же «Сбербанк» направил на дивиденды за прошлый год лишь 36% чистой прибыли.
• Старший аналитик Альфа-банка Евгений Кипнис ожидает прибыль «Сбербанка» в 2018 году на уровне 843 млрд рублей. В таком случае дивиденды как половина прибыли действительно превысят 400 млрд рублей, и оценки в проекте бюджета верны.
• Но для этого, отмечает Кипнис, «Сбербанку» нужно до конца года всё же продать турецкий DenizBank, что он пытается сделать не первый месяц. Если сделку успеют закрыть, а рубль не начнет опять падать, выплата 50% прибыли на дивиденды вполне реальна, говорит аналитик. Иначе акционеры увидят лишь 40% прибыли.
Зачем мне это знать
Альфа-банк считает продажу DenizBank до конца года базовым сценарием. «Сбербанк» получит со сделки около $3 млрд, улучшит показатель достаточности капитала, и порадует инвесторов щедрыми выплатами. По мнению Кипниса, дивидендная доходность по обычным акциям «Сбербанка» за 2018 год может составить до 10%. То есть, за каждую вложенную в акции тысячу вы получите 100 рублей дивидендов. Это выше среднего уровня для банков России, развивающихся и развитых стран. То есть, очень круто для инвестора.
Котировки «Сбербанка» последние полтора месяца находятся под давлением из-за угрозы санкций США — да так, что рыночная капитализация банка упала ниже его балансовой стоимости, чего обычно со «Сбербанком» не бывает. По мнению Кипниса, компания недооценена инвесторами, и он ждет роста цены акций через год до 308 рублей или на 61% (против нынешней цены в 192 рубля).
Георгий Макаренко
Хотите читать понятные новости про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал.