Спросите аналитиков Уолл – Стрит о том, на что они ищут в компании, чтобы решить, что она хорошая инвестиция, и вы услышите такие вещи, как «рост выручки», «денежный поток», «финансовые показтели». Конечно, фундаментальный финансовый анализ обязательно нужен при выборе хороших инвестиций, но есть один аспект, на который часто не обращают внимание, а он, тем не менее, важен. Это корпоративная культура.
Корпоративная культура затрагивает все в компании, начиная от миссии и стратегии, заканчивая тем, как компания относится к своим клиентам и сотрудникам. И это не пустые слова. Недавно было проведено исследование, в котором изучалась доходность компаний, попавших в список «Лучшие места для работы» по версии Fortune и портала Glassdoor. В период 2009 – 2014 они обогнали рынок на 84.2% и 115.6%. Те же компании, которые были к самом конце рейтинга, показали доходность почти на 30% ниже, чем среднерыночная, за тот же период.
Это огромная разница, и именно поэтому ваш инвестиционный анализ должен включать изучение корпоративной культуры. С чего начать? Как ее можно измерить? Все может быть очень просто: на том же портале Glassdoor.com публикуются отзывы сотрудников, а также мнения людей относительно топ-менеджмента и общие рейтинги привлекательности работодателей. Такие компании, как Google, Apple, Nike и Disney обычно получают высокие оценки своей корпоративной культуры. Также вы можете почитать или посмотреть интервью с CEO и ключевыми людьми.
Tesla, например, не скрывает, что для них миссия важнее, чем прибыль. Илона Маска больше заботит развитие экологичного транспорта, чем генерация стабильного денежного потока для будущих выплат дивидендов. Это показывает, например, решение открыть патенты для конкурентов. В случае с Tesla, вы или верите в Илона Маска, или нет – и это является самым основным аргументом для инвестиций в эту компанию.
При этом вы должны понимать, что если вера инвесторов в Маска и корпоративную культуру Tesla пошатнется, как это случилось в конце лета, компании будет очень тяжело восстановить репутацию.
Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы научиться находить и анализировать инвестиционные идеи!
Читайте здесь, с чего начать поиск инвестиционных идей