Здравствуйте, друзья! Как я уже рассказывал, я перешел от инвестирования по стратегии "Рост и дивиденды" к высокодивидендной стратегии в связи со скорым достижением финансовых целей. Но от акций Apple я не смог избавиться. Уж больно хороша эта компания. Впрочем, кое-кто из читателей не согласен, считая Apple бесперспективной компанией. По их прогнозу на акции Apple в 2019 году особой отдачи ждать не стоит. После презентации новых iPhone один из клиентов даже усомнился в необходимости покупать акции Apple и инвестировать в них деньги. Давайте разберемся в этой любопытной ситуации. Но начну с напоминания о том, что в портфеле Уоррена Баффета Apple занимает 25%! Речь идет именно о портфеле Уоррена Баффета, а не о доле Баффета в капитале Apple. Это разные вещи и иногда возникает непонимание. Смотрим на состав портфеля Berkshire Hathaway, делим долю Apple на общую капитализацию и получаем итог. Почему же Баффет покупает акции Эппл в таком огромном количестве?
Все очень просто и понятно:
1) Несмотря на огромную капитализацию более триллиона долларов акции компании торгуются дешевле среднерыночного P/E.
2) Компания стабильно получает прибыль, ее активы заметно выше обязательств.
3) У компании огромное количество "кэша" - денег, которые могут быть направлены на развитие или распределены между акционерами.
4) Apple платит дивиденды: да, не очень высокие, но для компании "роста" со среднегодовой доходностью около 27% в год за 10 лет - это отлично! Кроме того, дивиденды растут весьма приличными темпами - около 10% в год.
5) Умеренный Payout Ratio менее 25% и опять же - запас денег почти гарантирует стабильное увеличение и выплаты дивидендов на дистанции.
6) Коэффициент прибыльности у Apple почти 22% - на 70% выше среднего по отрасли. Прибыль на акционерный капитал почти 37% - выше на 20% среднего по отрасли. И т.д.
Уже этих данных достаточно, чтобы дать положительный прогноз по инвестициям в акции Эппл на 2019 год. Но самое главное - и Баффет тоже об этом говорил - Apple вызывает зависимость. Телефоны, планшеты, компьютеры - стоят ОЧЕНЬ дорого на мой субъективный взгляд относительно их эффективности и ценности. Но для поклонников Apple эта ценность несоизмерима выше: она в бренде, в отношении к пользователям, в мелочах и деталях, в уровне стиля, в уровне престижа и т.д. Таким образом, несмотря на растущую конкуренцию со стороны производителей более дешевых (а иногда - и более качественных) устройств, армия поклонников Apple растет и растет уровень прибылей. Суть инвестиций и заключается в том, чтобы находить такие первоклассные компании, подбирать их в свой портфель и удерживать долго, получая прибыль от выплаты дивидендов, роста стоимости акций и развития бизнеса компаний! Мне кажется, нельзя считать Apple плохой компанией и не признавать себя автоматически умнее Уоррена Баффета. Ведь он-то готов инвестировать четверть своего портфеля в "бесперспективную" компанию.