Новый кризис ждет мир в 2020 году, свидетельствует модель, построенная JPMorgan Chase. Будет ли хуже, чем в 2008-м?
Что происходит
• Из-за долгого роста американского рынка в медиа регулярно появляются теории о близком обвале. Но JPMorgan подошел к ситуации чисто математически: просчитал потенциальные сценарии исходя из длительности периода «бычьего» рынка, уровня долговой нагрузки и других показателей.
• Получилось, что кризис случится в 2020 году. С одной стороны, он будет не так плох, как обвал 2008-го, с другой, из-за более низкой чем в 2008 году ликвидности риски возрастают.
• Американские рынки, согласно модели, просядут на 20%, а доходность корпоративных облигаций вырастет на 1,15 процентного пункта.
• Энергоресурсы подешевеют более чем на треть — на 35%, а цветные металлы — на 29%. Для России это особенно тревожно, учитывая что экономика по-прежнему сильно зависит от доходов компаний-экспортеров. Именно они в условиях высоких цен на сырье и слабого рубля генерируют большие прибыли и будут частично финансировать масштабные инфраструктурные проекты.
• Рынки развивающихся стран обвалятся 48%, а валюты упадут на 14,4%. То есть, доллар будет стоить больше 78 рублей. Доходность гособлигаций развивающихся рынков взлетит на 2,79 процентного пункта.
Зачем мне это знать
Кризис в американской экономике, который рано или поздно случится, неизбежно приведет к общемировому. И российские активы при таком развитии событий точно не станут «тихой гаванью». Если верить модели JPMorgan, акции компаний развивающихся рынков подешевеют гораздо сильнее, чем американские. Так что сколько бы российские, турецкие, китайские и даже европейские власти не говорили про дедолларизацию, вряд ли они успеют с такими изменениями до нового кризиса. А значит, судя по всему, доллар и долларовые активы — по-прежнему самое надежное вложение.
Елена Давыденко
Хотите читать понятные новости про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал.