ЦБ повысил ставку. Почему это случилось, и какой сигнал послан российской экономике? Что произойдет с розничным кредитованием и с ипотекой?
ЦБ повысил ставку до 7,5 процента
Вопреки оптимистичным прогнозам банковских экспертов Центробанк поднял ключевую ставку. Это произошло в первый раз с 2014 года: в течение последних четырех лет ключевая ставка только снижалась. Теперь она увеличена на четверть процента и составила 7,5% годовых, сообщили в Банке России. В феврале и марте ЦБ понижал ставку, потом оставил ее без изменений.
Это связывают с изменением внешних условий и ростом инфляционных рисков. Рост потребительских цен по итогам данного года может составить до 4,2%. А прогноз уровня инфляции на 2019 и 2020 гг. составляет 5,5% и 4% соответственно. Отсюда, по словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, отход от «нейтральной денежно-кредитной политики». Причем прогноз ЦБ включает планы приостановить приобретение валюты на внутреннем рынке.
Дальнейшие ходы в отношении ставки будут утверждаться с учетом меняющихся внешних условий.
Почему ЦБ повысил ключевую ставку
Что повлияло на инфляцию?
· Резкий скачок потребительских цен. Банк не ожидал, что по сравнению с августом прошлого года этот рост составит 3,1%. Годовой рост цен на еду составил 1,9%. При этом потребительский спрос на рынке падает в результате обнищания населения.
· Второй причиной стало ослабление рубля. Оно связано с оттоком иностранных капиталов на фоне осложнения международной обстановки и в преддверии очередных санкций, хотя цены на основные российские товары за рубежом остаются стабильными.
· Третья причина — повышение НДС, предпринятое Кремлем. Часть предприятий уже планируют поднять цены в этой связи.
Только когда эффекты от обвала рубля и повышения НДС окажутся исчерпаны, инфляция может затормозить.
Что означает повышение ставки ЦБ
Большинство экспертов, включая аналитиков Райффайзен Банка были убеждены, что ЦБ постарается не вмешиваться в ситуации с падением рубля. Однако они ошиблись.
О чем сигнализирует повышение ставки ЦБ? Ключевая ставка обозначает, под какой процент ЦБ отпускает кредиты коммерческим банкам. И одновременно — это максимальные проценты, под которые ЦБ принимает средства коммерческих банков на депозит. Она была введена в 2013 году в целях «повышения прозрачности». С тех пор ключевая ставка часто менялась: например, в 2016 году она составляла 11%.
Повышение ключевой ставки, с одной стороны, является следствием ухудшения дел в экономике, а с другой, подталкивает это ухудшение дальше. Мы уже предупреждали о том, что резкое ухудшение не за горами, а восстановление экономики не предвидится в обозримом будущем.
Коммерческие банки начнут повышать процентные ставки по кредитам для населения, в том числе по ипотеке. Это приведет к оттоку кредитополучателей и больно ударит, как по самим банкам, так и по строительству, которое связано с ипотечным рынком. Ставки по депозитам в банках останутся такими же низкими, а могут и еще сократиться.
*
Некоторые комментаторы призывают поступить с Центробанком «по японскому образцу», то есть уволить руководство за допущенные провалы. Однако это было бы целесообразно только при наличии гарантий, что преемники окажутся лучше. Таких гарантий никто россиянам не даст.