6-го сентября на Московской финансовом форуме Дмитрий Анатольевич, буквально, вступил в открытую полемику с председателем Центрального Банка России. Одна из цитат высказывания премьера: "Мы планируем добиваться дальнейшего снижения стоимости кредитов. Действительно, это очень важно, чтобы создавать условия для более уверенного роста экономики в целом". Это только одна из фраз, высказанных против повышения ставки на ближайшем заседании ЦБ 14-го сентября с.г.
Фактически, наблюдаем мыльный пузырь с механизмом замедленного действия, а именно...
Ключевая ставка ЦБ на сегодня, и уже давно, составляет 7,25%. Как уже рассчитали финансисты, для минимального улучшения текущей ситуации с дефицитом ликвидности в ЦБ достаточно повысить ключевую ставку на 0,25%. Удорожание кредитования коммерческих банков в рублях приведет к задействованию собственных валютных резервов (будет найдена равновесная доходности между кредитами в рублях и продажей собственной валюты на стороне продажи собственной валюты). Такой механизм действительно поспособствует локальному повышению предложения валюты на рынке, что, в свою очередь, приведет к локальному сопротивлению на её рост.
Однако, ставки на ОФЗ на конец недели закрывались на величины, существенно превосходящие текущую ключевую ставку: более 9% доходности предлагали инвесторы на приобретаемые ОФЗ нового выпуска, на что Минфин пойти не смог, и аукцион не состоялся... Предложенные рынком ставки проявили реальный интерес инвесторов на доходность ОФЗ, и то, что предлагал Минфин, явно его (рынок) не устроило...
Фактически, инвесторы, деморализованные ожиданием очередного пула санкций по ограничению оборота новых контрактов на ОФЗ РФ не более 14-ти дней, категорично разошлись во мнениях на текущую ситуацию с ликвидностью с самим ЦБ! И это всё на фоне того, что 13-го сентября, за день до заседания, Антону Силуанову придется погашать ОФЗ, выпущенные в прошлые годы, а на это денег нет!
Если же заглянете в график размещения и погашения облигаций, то за последние два-три года суммы привлечения за счет ОФЗ средств увеличивались чуть ли не в прогрессии, что само по себе уже "смахивает" на признак пирамидальности самой описываемой системы...
Страшно? Не думаю...
На самом деле, на таком перепутье либо главе ЦБ с её потребностью в повышении ключевой ставки, либо главе Правительства с его неповышением (а то и снижением), кому-то из них, придётся поступиться.. И, возможно, кто поступится, тот и проиграет...
Правительство рассчитывает здесь и сейчас продолжать финансировать рынок на низкой ставке.. А Минфину требуется где-то ликвидность добывать, извините, прошлые выпуски погашать, да и еще на фоне того, что новые выпуски и вовсе не покупаются!
Стоимость ликвидности возрастает - ставки на деньги растут! - говорит ЦБ...
Фактически - номенклатурный дефицит ликвидности! То есть дефицит, вызванный не внешними локальными событиями, а внутренними системными прорехами самих бизнес-процессов...
И, если уж реально посмотреть на ситуацию - это настоящий финансовый коллапс!
На выходе, что может так или иначе решить проблему - либо очередной "финансовый кризис", либо.....даже страшно об этом подумать - риск расшатывания лодки милитаризма (максимально мягкое выражение)!
Ну что же! Подождем очередное заседание ЦБ и посмотрим, какое решение будет принято на фоне и без того достаточно сложного финансового положения в сфере ликвидности в российском банковском секторе! Высока вероятность, что в таких тисках ставка и не измениться...
Понаблюдаем!
Об этом и о многом другом читайте на моем канале, не пропустите ничего интересного – подписывайтесь на канал CryptoBrain!
Ваш КриптоМозг