Минфин РФ собирается проводить взвешенную политику в период волатильности на долговом рынке. Министерство имеет достаточный денежный буфер, чтобы переждать периоды нестабильности, сообщил заместитель министра финансов РФ Владимир Колычев.
"В период повышенного давления, когда происходят изменения в структуре спроса на гособлигации - когда в связи с исходом нерезидентов по причине того, что они репатриируют капитал в развитые страны, либо из санкционных опасений они готовы снижать свои владения гособлигациями - мы, естественно, на первичном рынке не заинтересованы такой процесс усиливать", - заявил финансист в эфире телеканала "Россия 24".
По его словам, министерство будут более спокойно относиться к таким периодам ради стабильной доходности основного инструмента долгового рынка – Облигаций федерального займа (ОФЗ).
"Поэтому мы будем более спокойно относиться, не давить на первичный рынок, чтобы доходности основного бенчмарка (ориентира) на рынке облигаций не сильно колебались", - пообещал заместитель министра финансов.
Он также заявил, что министерство обладает необходимым буфером денежных средств, чтобы период волатильности переждать.
"Этот буфер довольно существенный, мы последние несколько лет ввели бюджетное правило и постепенно накапливали суверенные фонды, их использование предполагается в случае, если цены на нефть сильно просядут по той или иной причине. Есть буфер в форме рублевой ликвидности на счете федерального бюджета, он довольно увесистый - несколько триллионов рублей", - пояснил Колычев.
Даже в случае серьезной кризисной ситуации, на продолжительный период времени этого буфера будет достаточно. Поэтому замминистра уверен, что участникам рынка не о чем беспокоиться.
Сентябрьский аукцион ОФЗ
В среду 5 сентября Минфин РФ признал аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) на сумму в 15 млрд рублей несостоявшимся «в связи с резко возросшей волатильностью на финансовом рынке». В августе Минфин РФ также отказался от размещения ОФЗ из-за нестабильной ситуации на долговом рынке.
Nota bene
SULARU напоминает, что все развивающиеся рынки испытывают в настоящий момент значительное давление. Последней сильно пострадала Аргентина. Основной причиной текущих кризисов на рыках развивающихся экономик является банальное удорожание доллара США и ужесточение кредитно-денежной политики Америки. Инвесторы выводят средства в США, где доходность вложений растёт, на фоне увеличения финансовых и геополитических рисков в других странах.
Россия имеет существенное преимущество по отношению к другим рынкам. Уровень задолженности и корпоративного (причина проблем в Турции) и государственного (причина кризиса на всех других проблемных рынках, включая Аргентину) секторов в РФ относительно низкий. Однако у России есть и угрозы. Они связаны с усиливающимися санкциями США.
В любом случае, на фоне общего оттока денег с рынков развивающихся экономик в пользу развитых рынков и риска ужесточения санкций иностранные инвесторы предпочитают быть осторожными и выводить деньги с долгового рынка РФ. В начале сентября десятилетняя бескупонная доходность ОФЗ на вторичном рынке достигла 8,8%, что является самым высоким значением за последний год. Это послужило причиной отказов от размещения ОФЗ. Заявление Колычева успокаивает внутренних участников рынка.
Читайте подробности: