Хорошее развитие мобильного оператора
Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев 2018 года.
Общая выручка компании увеличилась на 7,2% до 4,5 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 780 млн руб. (-8,6%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 0,1% до 1,7 млрд руб.
Развитие такого направления бизнеса, как мобильная связь начинает приносить свои плоды. Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай». Выручка по данному дивизиону составила 327 млн руб., увеличившись более чем в 2 раза.
Неплохую динамику показывает и другой сегмент нерегулируемых услуг – кабельное и IP-телевидение: доходы по данному направлению продемонстрировали рост до 431 млн руб. (+9,1%).
Затраты компании росли менее высокими темпами (+6,4%), достигнув 4,1 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали значительный рост, отметим такие, как плата за присоединение и пропуск трафика (+25%), расходы на рекламу (+16,2%), расходы на коммунальные услуги (+8,9%) и прочие расходы (+49,5%). В итоге операционная прибыль компании составила 371 млн руб., продемонстрировав рост на 17,1%.
Чистые финансовые расходы составили 20 млн руб. против 76 млн руб. годом ранее. Это связано с сокращением процентных расходов с 86 млн руб. до 62 млн руб., главным образом, из-за удешевления долга. Кроме того, были получены процентные доходы 60 млн руб. (в 24,5 раза больше прошлого года) за счет роста объема свободных денежных средств. Как итог, чистая прибыль Таттелекома выросла почти на треть - до 194 млн руб.
Отчетность вышла в целом в рамках наших ожиданий. Мы не стали вносить существенных изменений на текущий год, незначительно подняв прогнозы финансовых показателей на будущие годы.
Акции компании обращаются с P/BV 2018 около 0,6 и в число наших приоритетов пока не входят.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
