Правильный подход - залог успеха.
Вы пришли на рынок только с желанием расчитывать только будущие доходы? Вы забыли одну важную вещь! Работа на рынке идёт с позиции максимально допустимого для вас риска в каждом инвестиционном и торговом решении.
Stop-loss самый непопулярный у новичков, но необходимый профессионалу тип торгового приказа. Его можно ненавидеть, но рано или поздно рынок научит любого, что риски надо контролировать.
Недавний пример из свежего - про опционную торговлю без стопов показателен. Широко известный и достойный уважения по уровню знаний опционный трейдер не рассчитал риски и понес огромные убытки. Мало того, что он и его инвесторы немного обвалили наш рынок в следствии их глобального маржин колла. Ну и брокера поставили немало его счетов в управлении на принудительный маржин-колл, чем попросту их обнулили.
Margin call - принудительная просьба брокера пополнить ваш бркерский счет из-за неблагоприятных движений рынка против вас. Очень часто возникает на счетах, где взято большое кредитное плечо (leveredge). Как правило это происходит в самый неблагоприятный для инветосра момент, когда цены наихудшие.
Какие уроки необходимо извлечь из таких примеров?
Эта статья не о личностях, а о правильном подходе к контролю рисков, которые сопутствуют работе на фондовых и финансовых площадках.
Здесь можно долго спорить о способностях того или иного управляющего и его стратегии, но такие примеры стабильно появляются раз в несколько лет.
Существуют такие стадии рынка, когда торговля без стопов допустима, но на смену им неизбежно приходит рынок, который этого не прощает. И никто не может предугадать , когда эта стадия закончится.
Обманчивость такого везения в том, что торговля может просто соответствовать текущей ситуации на рынке. Но рынок цикличен. И, к сожалению, ни одна стадия рынка не бывает вечной. А самое сложное для новичка, которые с самого начала работы на рынке стал делать деньги, признать необходимость в изменениях своей тактики. Это и есть причина огромных сливов после успешного начала торговли.
Если вы не просчитваете риски, то цикл вашей трейдерской деятельности = экономическому циклу... до первого кризиса или форс-мажора.
Существует два стандартных типа стопа, которые принимает почти любой брокер. В их основе лежит цена срабатывания, после которой на рынок отправляется либо лимит, либо маркет приказ. Об этом поподробнее:
МАРКЕТ СТОП ( STOP MKT или "рыночный стоп")
- Стоп-ордер, т.е. рыночный стоп-ордер - это инструкция брокеру купить или продать актив по рыночной стоимости, как только будет достигнута цена срабатывания (стоповая или триггер), с учетом дополнительных правил обработки, зависящих от выбранного вами типа стоп-ордера, и других пользовательских условий. Такой ордер не гарантирует конкретную стоимость исполнения ( это значит , что цена срабатывания ордера не равна цене, по которой мы получаем товар), и не исключено, что конечная цена исполнения будет значительно расходиться со стоповой, особенно на волатильном и/или неликвидном рынке.
- Стоп-ордера могут сработать и из-за резкого, но при этом временного сдвига цен. В такой ситуации существует вероятность невыгодной продажи или покупки.
- Стоп-одера на продажу усиливают спад цены во время сильной волатильности. Если ордер сработает при резком снижении стоимости, то он, скорее всего, исполнится значительно ниже стоповой цены.
ЛИМИТНЫЙ СТОП ПРИКАЗ (STOP LIMIT или "лимитный стоп")
- Добавление лимитной цены поможет снизить такой риск. Стоп-лимитный ордер становится лимитным, когда цена достигает цены активации и начинают действовать определенные условия. В отличие от обычного стоп-ордера, стоп-лимитный более точен в плане стоимости реализации, но может и вовсе не исполниться, если лимитная цена не будет доступна на рынке при срабатывании сделки.
- Американские брокерские компании оставляют за собой право крупные (рыночные) стоп-ордера поделить на меньшие составляющие, отправляемые постепенно. Это помогает снизить влияние таких ордеров на рынок, в том числе и рыночную цену. В россии такого функционала в стандартных торговых терминалах нет.
Занятная история с переводом терминов. Помогали как-то раз клиенту разобраться. У очень крупного инвестиционного банка в интернет-системе трейдинга лимитный ордер переведен как "предельный". Совсем не стандартный термин в индустрии. Это следствия адаптации под наш язык тем, кто не понимает смысла инвестиционной тематики. Лет 10 назад такое было повсеместно, сейчас уже редкость.
Какой тип ордера использовать?
Для новичка мы рекомендуем использовать рыночный стоп-лосс приказ. И ставить его всегда, когда вы открываете сделку. На нашем рынке инвестор привык к тому, что с топовыми компаниями ничего не происходит. Но западные рынки не прощают ошибок никому. Поэтому, если вы решили собрать портфель из эмитентов западных компаний, то заранее подумайте о своих рисках. Необходимо определить допустимый для вас уровень потерь на каждую позицию.
ВАЖНО: стоп ордер хранится не на бирже! Он хранится на серверах у брокера. Поэтому, если у брокера что-тосломается, то стоп может просто не попасть на биржу. Важно это понимать.
Как научиться ставить такие типы ордеров? Только практика. На реальном счете, но на минимальном депозите.
Почему вас никогда и никто не остановит? Брокер и инвестиционный консультант не заинтересованы в том, чтобы останавливать вашу активную торговлю, докупки и «замки». Ведь это комиссия. А это доход брокера.
подробнее о наших проектах: inside-trade