Курс доллара по данным Мосбиржи в ходе торгов превысил отметку в 67 рублей. Увеличение 0,6% привел к росту до 67,05 руб. Далее рубль всё же немного отыграл позиции и остановился на уровне 66,78 руб. за доллар.
Что происходит?
В чем же причина столько резкого скачка? Распространенная версия о новой порции санкций уже не выглядит как основная, так как это уже не первый пакет, который не оказывает влияние на внутренний валовый продукт. К тому же, в настоящий момент обсуждается более жесткий пакет санкций, касающийся химического оружия, повлиял на курс рубля всего на 4 %, что в принципе находится в пределах колебаний волатильности.
Более весомое влияние оказали внутренняя политика Центрального Банка и Министерства финансов, которые в 2018 году значительно увеличили объемы покупки валюты. В первом квартале 2018 года было куплено чуть меньше объема купленного за весь 2017 год. А с учетом того, что Минфин сообщил о дальнейших планах по увеличению объемов покупки, такая политика естественным образом привела к резкому снижению курса рубля.
Однако по мнению экспертов и это не является основной причиной. Более существенное влияние оказало снижение интереса инвесторов к развивающимся активам, в том числе и рублевым. Начиная с марта 2018 года рынки многих стран с развивающейся экономикой начали снижаться. Турция, Аргентина, Китай, Индонезия претерпели снижение национальных валют от 10 до 25%. Такие изменения валютных рынков имеют скачкообразный характер и мало предсказуемы. Они находятся под влиянием инвесторов, характеризующимся законом толпы, и не связаны с фундаментальными процессами. Поэтому Рубль, как валюта волатильная и относящаяся к государству со слабой экономикой, также попал под общее снижение.
Чего ожидать?
После того, как "толпа" инвесторов распродаст акции ведущих российских компаний (Сбербанк, Аэрофлот, ВТБ и другие), облигации федерального займа и прочие активы, курс ожидаемо должен стабилизироваться на отметке в 67-70 рублей. Что можно расценивать как сигнал рынка к покупке резко упавших в цене активов. Так как, с учетом того, что рубль много раз возвращался к своим расчетным значениям, стоит ожидать снижения курса до отметки в 58-61 рубль.
По словам экспертов, пока с курсом рубля не происходит нечего такого, что уже не происходило раньше, то есть и санкции, и вывод капитала, и выкуп валюты, всё это уже было, но зависимость рубля от курса нефти и инфляции так и не снизилась.
На чем заработать?
Резкое снижение курсов почти не отразилось на акциях "нефтяных", "газовых" и "нефтегазоперерабатывающих" компаний, поэтому они по-прежнему являются перспективными для долгосрочных вложений.
Что касается ведущих компаний, то стоит ждать "сигнала" рынка по стабилизации курса рубля, после которого можно рассматривать покупку данных активов. А пока стоит присмотреться к инвестиционным потокам капитала.
