«Ренессанс Капитал» уверен, что даже на таком непрозрачном рынке, как электроэнергетика России, можно найти фирмы с высоким доходом от инвестиций. На чем и как зарабатывать?
Что происходит
- Электроэнергетические компании России, представленные набором межрегиональных сетевых распределительных компаний (МРСК), не очень привлекательны для инвестиций из-за непредсказуемости рынка и непрозрачности этих фирм. Но акции некоторых МРСК могут быть интересны как источник дивидендов, пишет «Ренессанс Капитал» в своем рисече от 25 июля.
- Покупать он советуют бумаги МРСК Урала, МРСК Волги и привилегированные акции Ленэнерго. Прогноз «держать» - по бумагам МОЭСК, МРСК Центра и МРСК Центра и Приволжья.
- Котировки остальных восьми энергосетей по прогнозам «Ренессанс Капитал» резко упадут, и аналитики советуют от их бумаг избавляться. Это обычные акции Ленэнерго, бумаги Томской распределительной компании (обычные и привилегированные), акции МРСК Северо-Запада, МРСК Юга, МРСК Сибири, МРСК Северного Кавказа и Кубаньэнерго.
- В некоторых случаях (МРСК Северо-Запада, Юга, Сибири и Кавказа) «Ренессанс Капитал» ждет падения котировок почти до нуля через год.
Зачем мне это знать
Везде есть возможность заработать. В ближайшие несколько лет дивидендная доходность у трех МРСК с рекомендацией «покупать» (Волга, Урал, Ленэнерго) стабильно будет на уровне 15%, а с рекомендацией «держать» (Центр, МОЭСК, Центр и Приволжье) – около 10%, прогнозирует «Ренессанс Капитал». По сути, это единственный интерес, который представляют сейчас эти бумаги, говорит «Ренессанс».
По большому счету
Полугосударственный сектор транспортировки электроэнергии в России – это темный лес. Бумаги там почти не ликвидны, принцип выплаты дивидендов непрозрачен, выручка непредсказуема и зависит от решений правительства по тарифам, которые растут и будут расти ниже инфляции, пишет «Ренессанс Капитал». Тем интереснее находить в этом сегменте потенциальные инвестиционные идеи.
Георгий Макаренко