Источник: OpenEconomy, Jan 13, 2017
Новогодний подарок от Amazon
В первую неделю 2017 года акции интернет-ретейлера Amazon подорожали сразу на 5%, до $796. Благодаря этому основатель и глава Amazon миллиардер Джефф Безос, занимающий четвертое место в мировом рейтинге миллиардеров Bloomberg Billionaires Index, стал богаче на $3,9 млрд.
Состояние Безоса, впрочем, было и выше, когда в октябре 2016-го акции Amazon были на пике ($844). Несмотря на рост в первые дни нового года, ценные бумаги интернет-ретейлера стоят сегодня на 6% дешевле, чем тогда. Зато перспективы у них по-прежнему отличные. По данным Markerwatch, рекомендации покупать акции Amazon дают 32 из 42 аналитиков. Остальные десять советуют или держать или увеличивать их долю в портфеле и никто не предлагает продать.
Приобрести акции Amazon из России можно, открыв счет у иностранных или российских брокеров. И если раньше выгоднее было открывать счета в иностранных брокерских фирмах напрямую, то за последние несколько лет ситуация изменилась.
Как покупать акции
В списке 16 лучших брокеров США, составленном по итогам 2016 года порталом Barron’s, есть только три фирмы, которые готовы открыть счет россиянину.
Иностранные брокеры стали неохотно открывать счета российским гражданам еще до введения санкций. Их обслуживание требовало больших ресурсов и приносило мало денег. Брокеры, которые по-прежнему дают россиянам возможность открыть счет, устанавливают порог входа в $3–10 тыс, как и российские. Кроме того, наше налоговое законодательство требует отчитываться по банковским иностранным счетам, которые, скорее всего, понадобятся для открытия торгового счета у брокера.
У всех брокеров из первой тройки рейтинга Московской биржи по количеству активных клиентов — «БКС», «Открытие» и «Финам» — есть предложения по покупке иностранных ценных бумаг для россиян. Например, у «БКС» минимальная сумма инвестиций для торговли на американских биржах — $10 тыс. Компания предлагает заключить договор со своей «дочкой» BCS Cyprus. Тариф «USA Классический» — $0,01 за акцию (минимум $1 за поручение) плюс $22-27 за представление данных в торговой системе QUIK.
У «Открытие брокер» минимальная рекомендуемая сумма инвестиций — $2 тыс., у «Финама» — $500. «Финам», как говорит его служба поддержки, предлагает торговать иностранными акциями с единого торгового счета. Его партнером в США является американский брокер Just2Trade (принадлежит «Финаму»). Его структуры являются номинальным держателем приобретенных с такого счета иностранных акций. Судя по объяснениям клиентского менеджера «Финама», эта схема позволяет не иметь зарубежных счетов и не мучиться с налоговой отчетностью. Функции налогового агента по операциям с американскими акциями выполняет брокер. Тарифы можно посмотреть здесь.
Еще один способ — купить Amazon и другие американские ценные бумаги на Санкт-Петербугской бирже. Список доступных инструментов — здесь. Также потребуются услуги брокера.
Когда покупать акции
Но прежде чем покупать акции — изучите отчетность компании и поймите, каковы прогнозы по ее финансовым показателям. Можно, конечно, купить бумаги на волне интереса к компании, но это не самый лучший способ принять решение.
Что на самом деле происходило с акциями Amazon в первые дни января? Forbes в своей статье связал их рост акций с отличными новостями вокруг бестселлера компании — голосового домашнего помощника Amazon Echo, известного еще как Alexa — на это имя откликается это устройство.
Во время выставки Consumer Electronics Show, которая проходила в Лас-Вегасе 5–8 января, Amazon действительно рассказывал о том, как использовать машинное обучение для совершенствования Alexa, как строить умный дом с помощью этого устройства и чем оно может помочь в управлении автомобилем. А еще до нового года Amazon сообщил о рекордных продажах Alexa в рождественские праздники. Но само устройство было представлено около двух лет назад, хотя и совершенствовалось с тех пор.
Агентство Bloomberg рассказывая о росте благосостояния Безоса, называет первой причиной роста акций новости о возможном участии Amazon в аукционе по продаже активов обанкротившегося производителя и продавца одежды American Apparel, одного из крупнеших в США. Эти новости появились как раз 5 января. «Приобретение American Apparel станет важным толчком для интернет-продаж фирменной одежды. Amazon начал запуск собственных торговых марок в прошлом году», — писало агентство Reuters.
Это кажется более справедливым объяснением 5%-ного роста цены, чем то, что инвесторы спустя два года обратили внимаение на Alexa. Так что лучше посмотреть на финансовые показатели компаний и ее отчетность, или, хотя бы, прогнозы аналитиков. Хотя инвестиции по принципу — купить, потому что нравится — тоже вполне могут быть успешны.
Можно ли угадать на презентациях
Акции IT-компании, конечно могут реагировать на презентацию ее новых продуктов. Но реакция инвесторов обычно кратковременна, а ценные бумаги далеко не всегда растут. Например, акции Apple в день презентации первого iPhone в 2007 году выросли на 8%, а на следующий день — еще на 5%. А презентации всех остальных остальных версий смартфона вызывали совсем незначительные колебания цен — в пределах 2%. При этом акции росли только в половине случаев.
В целом эмпирический опыт показывает, что презентации новых гаджетов в среднем положительно сказываются на стоимости акций компаний. Об этом говорит исследование Фредерика Пола из Лундского университета, одного из старейших в Швеции. Пол проанализировал сделанные после 2008 года 118 объявлений о новых продуктах 20 крупнейших производителей электроники. При этом для оценки изменений цен акций он использовал периоды в 1,2,3,5 и 10 дней до и после события. Результат: средняя совокупная доходность акций после презентаций новых продуктов растет. Причем, чем больше период, тем выше средняя доходность.
Максимальный средний прирост акций (1,6%) достигается в интервале 21 день (10 дней до презентации, день презентации и последующий 10 дней). Но на первых 10 днях до презентации риски выше — может быть точно не известна дата представления нового продукта, а доходы статистически низки. Поэтому Пол предлагает спекулянтам следующую стратегию: купить акции на следующий день после презентации и продать через 8 дней. Такой подход позволит избежать убытков, если новый продукт будет воспринят потребителями негативно.
Стоит учитывать и особенности поведения акций отдельных компаний. Например, компании, которые чаще всего приносят убытки инвесторам в указанных интервалах после презентации новых продуктов — знаменитые Amazon, Apple, Asus, Canon, Google, HP и Panasonic. «Положительный эффект после объявления нового продукта, сказывается на ценах акций Apple относительно нескоро», — делает вывод Пол. Куда лучше, утверждает он, основываясь на статистике, реагируют на представление новых продуктов акции Nicon, Acer и Nintendo.
Павел Миледин, финансовый журналист, бывший заместитель главного редактора РБК, бывший главный редактор «РБК деньги»